经济常识：是不是炒期权只赚不赔

　　什么叫做炒涨跌期权，挣钱吗

　　炒涨跌期权就是判断价格趋势，无论是上涨还是下跌，只要判断正确，在市场不好的时候也能盈利。可以说是非常自由的理财方式了，而且它的交易周期又短，从一分钟到几个星期，短短的交易时间可以获得相当高的盈利。在时间成本来说是相当划算的。它的风险又是可控制的，在交易初期就可以设定止损点，如果用宝盛涨跌期权平台，里面的交易功能更加多。

　　卖出期权稳赚吗

　　你能收到买方支付给你的权利金，但如果形势对买方有利，对方又要求行权的话，你会产生损失

　　作为一种亏损固定，盈利可以无限多的交易方式，期权双向开仓是稳赚不赔吗?

　　你问题里的那句话是自相矛盾的。只有当波动够大的时候才能赚到钱，除此之外都是要赔的。所以显然不是“稳赚不赔”。
双向等量买期权的好处在于不用赌方向，只要赌波动率，涨或者跌的够多都能赚钱。但缺点就是赔的时候赔的也多。例如，你买了一个看涨期权，到期时股价不动，你损失的是一个看涨期权的权利金。但如果你两头下注，到时候股价不动，你损失的就是一个看涨和一个看跌的权利金了，实际上风险也增加了。所以有得才有失，金融市场里风险和收益是成比例的。
另外一个问题就是，期权定价的时候已经考虑的波动率，完全反映在价格里了。也就是说波动率越大的期权价格越高（因为越有可能赚到钱）。只有当实际实现的波动率，比期权定价时候的预期波动率大，买方才能赚到钱。具体的关系可以去看Black-Scholes模型。
结构化产品里有一种叫Twin-Win Certificate的，就类似这种策略，但实际不会像你形容的那样来构造，因为两头下注的成本实在太高了。一般会放弃两端远处的收益（也就是有收益封顶），来降低成本。

　　炒期货难，还是炒股票难，炒期权是什么意思

　　你好，炒股票易，炒期货难，炒期权更难。
股票只能上涨赚钱，所以我们只要去找抬头向上的股票去操作就好。但是现在的股票市场很难赚钱效应。
期货是双向交易，理论上市涨跌都可以赚钱，其实涨跌都可以亏钱~~~呵呵。关键是学习，找一个好的老师学习，少走弯路。
期权需要的专业知识就更大了，这个在很短时间是很难学会学好的。最好不去碰，那是专业人士做的事。

　　期权怎么做

　　到证券公司签合同，缴纳订金，即可合作，到要注意风险，个人不建议你做期权，风险比较大。

　　怎么做期权买卖

　　究竟怎么做期权买卖对此，东方财富网邀请到了亿信伟业量化投资总监周波做客《财富观察》栏目，分享了他的精彩观点。

　　以下为部分采访实录：

　　东方财富网：您提到很多策略，另一方面，股票大家都知道100块钱也能买，1千块钱也能买，1亿也能买，但是期权好像不是这样。所以，咱们从最基本的玩法开始给大家讲起，这个期权到底该怎么玩比如说我，我想做期权了，我需要做哪些准备，到第一步开始一直到我可以买卖期权为止，前面准备工作都有哪些要求给大家介绍一下。

　　周波：关于场内期权的投资方式不用我多介绍，原来也有嘉宾讲过，或者大家去查或者买相关书籍也知道如何进场做场内的期权交易。我先重点讲一下场外期权。场外期权比场内期权更灵活，选择的标的更多。股票期权只有一个50ETF，相对波动比较小，不满足投资人的需要。场外期权的话，是在去年上半年之前，股票投资人也可以去定制场外期权，但是从去年下半年开始，证监会增加了投资者市场性的要求，只有机构才能找券商定制个股期权，散户你要么成立法人帐户，或者钱相对比较多的牛散，比如说你有一两百万，你成立产品或者资管计划，以产品的方式通过券商定制长期期权，也可以做这种交易。另外，通过其他机构也做这种交易。相对来说，国内所有的券商和期货公司都可以做场外期权的交易。

　　东方财富网：有没有门槛限制，比如说我工作时间不长，我就有七八万的炒炒股，我能参与吗有没有门槛

　　周波：期权的话有一个概念，叫名义本金的概念，相当于一个合约价值。期货公司和券商他们最低的门槛是50万名义本金。我还举了中国平安为例，我必须要签订50万的名义本金，50万合约价值的中国平安。但是不是说你要付出50万的钱，因为这只是你未来标的物的合约价值，你要付的话是付权利金。我以中国平安为例，目前券商报价采用权利金的百分比报价，比如说你要定制100万中国平安场外看涨期权，券商报5%的权利金，一个月的，意思就是你付5万块钱就可以享有未来中国平安100万的市值上涨好处。你有几万块钱你可以参与，而且目前最低门槛是50万名义本金。我说的报5%的，相对于波动比较高的报价，如果波动比较低的时候，一个月3点几也有可能，如果50万的话，极端情况可能一两万也可以参与。所以相对是比较低。

　　另外，个别的期货公司还可以报14天的期权或者7天的期权，一周、两周的期权，这样相对权利金占的百分比更低了，你可能付个一点几个权利金就够了，这样如果100万的名义本金1万块钱也可以参与，门槛相对比较低。如果上涨的话，回报会比较好。

　　东方财富网：我们想知道咱们股票，万三、万四、万二点五，不管你亏赚，你买就得付出。咱们期权有没有相应的费用。除了刚才您讲到的自己的投资失误，看错了会有损失，咱们费用方面是怎样的

　　周波：散户作为权利方的话，你所有的成本只有一个，就是权利金。中国平安，如果券商报给你5%，实际上你付5%的权利金。另外，还有一种结构是卖出看跌是一种很巧妙的建仓策略。卖出看跌反过来券商付你钱，比如说同样卖中国平安的看跌，就像报给你4%，等于说你先收4万块钱。因为你是一个卖方，你作为一个投资人有履约风险，相应付一定保证金给券商，但是这个保证金并不是一个交易成本，到期的时候会还给你，这是你赚权利金的模式。未来中国平安不跌到你卖出看跌的行权价，你可能就白收这笔钱，跌到的话要行权。

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