教育“双减”等系列政策出台后中概股暴跌

　　8月16日消息，A股三大指数全线低开。盘中指数走势分化，煤炭、白酒概念拉升回暖，钢铁、券商股短线走高，半导体、MCU芯片触底反弹；锂电概念大幅回调，有色冶炼、光刻胶、盐湖提锂、储能板块相继走弱，稀土、汽车板块下挫走弱。午后，指数再度下挫，创指一度失守3300点，燃气水务、氢能源板块掀涨停潮，医美、医药概念股活跃。总体而言，资金避险情绪仍旧存在，市场风格切换较快，个股涨跌参半，赚钱效应一般。

　　具体看，截止收盘，沪指报3517.34点，涨0.03%，成交额为5355亿元（上一交易日成交额为5326亿元）；深成指报14693.74点，跌0.71%，成交额为7216亿元（上一交易日成交额为7634亿元）；创指报3301.39点，跌1.31%，成交额为2948亿元（上一交易日成交额为3171亿元）。

　　近期市场延续高位震荡走势，值得注意的是周五成交额突破1.2万亿元，已经连续第18个交易日突破万亿元，仅次于2015年大牛市。虽然市场持续保持充沛的量能，但投资者的操作难度却大大提升，原因在于上周热门赛道的逐个熄火。操作策略上，当前结构性行情分化日益加剧，控制总体仓位为基本前提下，等待高景气赛道回调到位再做交易不迟。

　　今年的“紧信用”与2018年有着明显区别，当前时点我们对市场不悲观。从流动性和基本面组合看，A股目前不具备由牛转熊的条件。从市场特征看，教育“双减”等一系列政策出台后中概股暴跌，是检验市场脆弱度和承接力的一个测试，A股没有类似18年作无限悲观预期延展，而是如预期快速企稳，指数下半年底部大概率已经过去。从短期来看，市场风格出现了阶段性再平衡。机构对于新能源、半导体等热门赛道的增配基本到位，社融低预期，美债利率反弹对高估值板块构成边际制约，另一方面，部分行业前期跌幅较大，也存在反弹需求。但从中长期来看，主线是否切换最重要因素还是在于景气趋势比较。

　　盘面上，MCU芯片、酒店旅游、氢能源等板块涨幅居前，盐湖提锂、钛白粉、稀土等板块跌幅居前。