基金要闻：造车新势力齐头并进！新能车销量持

　　   5 月数据出炉，不论是中国、美国还是欧洲，新能源汽车的销量持续高增长，行业景气度高企。中国中汽协数据显示， 5 月新能源车产销量均为 21.7 万辆，分别同比+151.7%、+159.7%，环比+0.5%、+5.4%，继续刷新当月产销历史记录。1-5 月新能源车累计产销量分别为 96.7、95.0 万辆，同比+224.0%、+224.2%。

　　   细分看，5 月新能源乘用车销量 20.4 万辆，同比+168.6%，环比+5.9%。BEV、PHEV 乘用车销量分别为 16.6、3.8 万辆，同比+180.0%、+128.3%，环比+5.0%、+10.2%。2021 年补贴退坡 20%后，1-5 月新能源车渗透率依次为 7.2%、7.6%、8.9%、9.1%、10.2%，持续向上，驱动因素从政策到市场自发需求进一步得到验证。

　　   造车新势力齐头并进

　　   蔚来5 月共交付 6711 辆电动车，同比+95%，1-5 月累计交 付共 33873 辆，同比+225%。。据 21Q1 公司财报，二季度销量指引为 21000-22000 台，环比 Q1 整体持平。

　　   理想5 月交付 4323 辆理想 ONE，同比+101%， 1-5 月累 计交付 22439 辆，同比+193%。4-5 月公司累计交付 9862 辆。据 21Q1 财报，公司预计二季度交付 14500-15500 辆。

　　   小鹏5 月共交付 5686 辆，同比+483%， 1-5 月累计交付 24173 辆，同比+427%。其中 P7 交付 3797 辆，创单月新高。美国2021 年拜登上台之后， 美国政策明显迎来拐点，拜登政府大力支持电动车发展，近期发布 《国家锂电蓝图 2021-2030》，提交清洁能源法案，提议将税收抵免 由最高 7500 美金提升至 1.25 万美金，且提议补贴将在美国电动车渗透率达 50%之后再考虑退出，支持力度空前。

　　   2020年美国新能源(4.13 -0.72%诊股)汽车销量仅为33.3万辆，同比增长3.1%，渗透率2.2%，产销规模、渗透率、增长速度均远低于中国和欧洲市场。拜登政府新政策周期将强力刺激美国新能源汽车消费，2020-2025年美国新能源汽车销量复合增速超过50%，产销规模有望提升至300万辆以上，电动车渗透率达到17%。

　　   2021 年 5 月美国电动车销量 5.38 万辆，同比+187%，环比+19%，电 动化渗透率为 3.4%，维持增长态势。1-5 月累

　　   5 月欧洲十国电动车销 量 15.75 万辆，同比+293%，1-5 月累计销量为 69.77 万辆， 同比+163%。1-5 月电动化渗透率分别为 14.0%、14.3%、16.9%、16.0%、 17.1%，整体维持上升趋势。5 月 BEV 销量 7.86 万辆，同比+270%， 环比+16%，1-5 月累计销量为 32.90 万辆，同比+115%。5 月 PHEV 销 量 7.90 万辆，同比+319%，环比+8%，1-5 月累计销量 36.87 万辆，同比+227%。

　　   欧洲电动车市场将长期保持高景气可以从两个方面来看。一是政策端，德法英现有补贴至少持续 2 年，叠加各方面税收优惠确保电动车高性价比，补贴国家每月电动化高渗透率表明欧洲环保意识超前。此外，中长期有碳排放限制，燃油车禁售时间截点、碳中和等目标规划。二是供给端，大众预计到 2030 年电动车销量占其欧洲销量的 70%。宝马规划 2025 年新能源车型达到 25 款，15-25%销量为新能源车，到 2030 年电动车保有量超 700 万。戴姆勒规划到 2030 年电动车销量占 50%+。欧洲车企电动化进一步提速，带动优质车型供应加速，驱动市场与产业链景气进一步上行。

　　   当前从全球新能车的发展格局已经显现出中、欧、美三足鼎立之态，全球电动化进程加速发展。国内新能车龙头迎来历史性发展机遇，在海外新能源市场持续景气的情况下，已经进入海外车企供应链的企业将显著受益，国内“碳中和”的战略方向推动产业链进入强势成长周期。