2021年11月8日铁矿石价格走势：铁矿石需求下行趋

　　铁矿石供需两端维持弱势格局，库存积累符合市场预期，注意近期成材及煤炭企稳反弹，市场情绪缓和，低位震荡思路对待

　　  今年，铁矿石价格从高点下跌超过50%，跌幅很大。然而，从供需基本面来看，港口库存已达到将近四年同时期的最高水平。随着港口的不断累库，今年铁矿石价格低迷的局面将难以改变。

　　  第四季度主流矿出货量增加。同时，考虑到海外生铁产量也在环比下降，预计运往中国的铁矿石比例将上升。因此，运往中国的铁矿石将同比、环比增加，非主流矿和国内矿可能同比或部分减少。但环比下降空间有限，第四季度总供应量仍在增加。

　　  下半年港口铁矿石累库非常显着，也显示出铁矿石供需宽松的局面。自10月以后，累库速度明显加快。截至10月29日，港口铁矿石库存已增至1.45亿吨，为将近四年同时期最高值。根据供应数据测算，到今年年底，港口库存可能达到1.55亿吨，这将对现货造成更大压力成本端支撑较弱

　　  10月初，铁矿石市场出现了一波反弹行情，这部分是由于海运费上涨所致。当时，巴西图巴朗到中国青岛的C3运费曾一度接近50美元/吨，但近期已出现明显回落，11月3日运费已回落至24美元/吨，西澳到中国的海运费只有12美元/吨。主要矿山的铁矿石成本基本不超过每吨30美元。所以，尽管铁矿石价格有明显回落，但矿山基本处于盈利状态，成本端的支撑较弱。

　　  整体而言，尽管铁矿石价格已创年内新低，但从供需基本面还是从成本端看，下方仍有空间，预计今年的弱势局面不会改变。然而，铁矿石期货盘面价格预计将在500元/吨附近有一定支撑，原因在于盘面价500元/吨对应的超特粉现货价格在320元/吨附近，价格接近4年来最低水平，这也将在成本上有一定支撑。