2021年10月22日铁矿石价格走势：成材利润大幅回落

　　  昨日原材料焦炭盘面价格大跌叠加成材表需数据较差导致成材价格大跌，成材成本坍塌叠加终端需求恢复预期逐步落空兑现，成材利润大幅压缩导致铁矿石跟随走弱，同时也限制后市上行空间，短期仍建议偏空对待。

　　  供应方面，主流矿山整体相对稳定，澳巴发运整体稳步回升。Mysteel(10月11日-10月17日)Mysteel澳洲巴西19港铁矿发运总量2353.7万吨，环比减少58.9万吨；澳洲发运量1765.9万吨，环比增加61.6万吨；其中澳洲发往中国的量1392.4万吨，环比减少131.9万吨；巴西发运量587.8万吨，环比减少120.5万吨。(10月11日-10月17)10月11日-10月17日国45港到港总量2262.2万吨，环比减少194.0万吨；北方六港到港总量为1148.4万吨，环比减少209.8万吨。

　　  需求方面，粗钢压减政策严格执行，压减政策严格执行，铁矿石需求持续低位，从铁水产量数据来看，中短期均将维持偏弱趋势。(10月22日)Mysteel调研247家钢厂高炉开工率76.55%，环比上周下降1.52%，同比去年下降11.73%；高炉炼铁产能利用率80.05%，环比下降0.61%，同比下降12.29%；钢厂盈利率88.74%，环比持平，同比下降1.30%；日均铁水产量214.58万吨，环比下降1.64万吨，同比下降31.21万吨。

　　  库存方面，需求受压减政策影响下滑严重，库存整体持续累积，中期供给增加预期不变，预期中短期供需将持续转向宽松。(10月22日)Mysteel统计全国45个港口进口铁矿库存为14045.48，环比增147.29；日均疏港量276.33增8.91。分量方面，澳矿6799.20增87.9，巴西矿4649.80增20.8，贸易矿8291.00增102.1，球团373.40降18.19，精粉1023.37增1.63，块矿2289.62增59.94，粗粉10359.09增103.91；在港船舶数202条降6条。(单位：万吨)交易提示：逢低卖出看跌期权增强做空收益

　　  风险提示：限产政策严格执行(下行)、终端需求超预期走弱(下行)；主流矿山发运不及预期(上行)、限产政策执行不及预期(上行)。