如何把握新能源方面的投资机会？

　　都说“通胀无牛市”，通胀会对新能源产业有何影响？

　　首先，通胀无牛市一般指比较夸张的通胀情况下，因为通胀一直都在发生。通胀特别显著，并导致央行大幅加息，然后抑制经济活动的时候，才会对于市场有重大影响。如果是温和通胀、小幅通胀，其实并不是一个影响非常大的指标。具体到现在这个时点，可能开始有一些涨价，反映经济上行，开始进入一个活跃的阶段，因为毕竟一次加息都还没发生。

　　现在应该还是“经济复苏”期，经济复苏开始带动上游的一些资源品开始涨价，这个时间还会比较久，离比较恶性的通胀有很长的距离。一方面，部分紧缺标的，部分紧缺的上游环节，是可以关注的。另一方面，有一些行业或经济活动比较旺盛的，有足够议价能力的，能把一些上涨向下游传导的环节，也是可以关注的。它能够转嫁涨价带来的成本派生影响，或者通过效率提升，因为产能的提升导致折旧减少能够抵消这些影响。这些环节利润也能够有比较大幅增长。这种情况下，考虑到整个市场估值也不是在一个非常离谱的情况下，如果有大幅增长的行业和企业，仍然是可以进行关注的，影响不太大。

　　具体到新能源行业，因为它符合上面所说的情况，行业增速非常快，上半年都是以几百速度增长，下半年的三季度的环比还很可能会提升。一方面，新能源产业链的上游会受益于这个过程，另一方面，新能源的中游它会受益放量，并且部分环节有足够的溢价力能够传导，所以新能源产业链中一些制造业，还是会出现利润的大幅增长，通胀对新能源产业影响不大，这些环节都是可以关注的。

　　对于新能源方面的投资，要重点把握哪些方面?

　　第一，要意识到这个行业的长期复合增速被提高了。在全球政治高度层面，它的复合的增速肯定被提高了，可能它终点没有变，但是它实现的年限变短了。

　　第二，要更多关注的可能是这种背景之下，因为资本的投入催生的技术或成本超预期下降，带来更快变化的机会。原来因为对它的预期没那么高，或者资本投入没那么快，进步的速度也不会有现在这么快。现在整个行业，不管是推广速度，还是产业进步的速度都加快了，所以关注这两方面。

　　从行业来说，建议关注光伏发电跟新能源汽车，因为这两个行业，理论上潜在潜力是最大的。不论光伏半导体用来发电，还是新能源电化学，它进步的空间和变化的速度都更快，所以它更可能有机会。

　　新能源板块有哪些投资特性？个人投资者应该重点关注哪些风险和机会

　　新能源板块投资特性就是高风险、高波动、高收益。高收益的前提是你要做对，做错的话高收益可能也不存在，只有高风险高波动，所以，个人投资者还是要谨慎一些。

　　关注的风险在于个人的选股专业性和个人经历。它不像有一些消费品可能你通过身边的感受，判断它是什么样子，可能很多年属性不会变。这个行业不是，它在变，所以个人投资者要去关注变化和风险。