稀土永磁再度走强

　　股指

　　前一交易日A股震荡攀升，热点题材王者归来。上证指数收涨0.85%报3477.22点，深证成指涨1.72%报14990.11点，创业板指涨2.47%报3563.13点。两市成交额12890亿元，连续11个交易日达到万亿规模；北向资金实际净买入55.46亿元。受利好消息提振，体育产业上演涨停潮，新能源车动力十足，半导体强势出击，光伏仍受，储能概念活跃依旧，稀土永磁再度走强，病毒防治概念股普遍不振，消费股集体低迷。
期指各主力合约走势出现分化，IC和IF主力合约收涨，IC主力合约领涨，涨幅超1%；IH主力合约收跌，跌幅为0.21%。各主力合约成交量均有小幅回落，持仓量基本与前一交易日持平。基差方面各主力合约均小幅贴水标的指数。
消息面：2021年8月4日，随着倍杰特集团股份有限公司、深圳市水务规划设计院股份有限公司登陆深交所创业板，这个承载着服务创新型成长型企业使命的板块，迎来了上市公司数量达1000家的重要时刻。（评：创业板上市公司达1000家，其规模迅速壮大总市值逼近14万亿元。截至目前，创业板公司数量占A股公司总数的22.55%，总市值占A股总市值的15.86%。）资本市场对于新股发行的认知，在注册制改革实践中不断转变与深化。站在科创板设立并试点注册制两周年的节点，截至7月21日的数据显示，科创板311家公司合计首发募集资金总额为3805.85亿元。其中，中芯国际募资额最高，达532.3亿元。（评：注册制试点两年，A股市场整体焕发出良好的融资功能。）
螺纹、铁矿

　　上一交易日，螺纹钢期货价格大幅反弹、铁矿石期货价格震荡整理。现货价格方面，唐山普碳方坯最新报价5100元/吨，上海螺纹钢现货价格在5190-5240元/吨，上海热卷报价5800-5820元/吨，PB粉港口现货报价在1263元/吨 。随着更多政策信号的出现，市场预期再度转变。市场认为，“纠正运动式减碳”并非针对钢铁行业，下半年钢厂限产措施将得到执行，故而螺纹钢期货价格强势反弹。铁矿石方面，随着市场预期的转变，铁矿石期货价格反弹无力转为震荡态势。当下，市场实际供需格局变化的影响暂时退居次要地位，建议投资者谨慎参与，密切政策信息变化。
焦煤焦炭
上一交易日，煤焦主力合约连续三根大阴线后强势反弹。焦煤现货偏强，山西省应急管理厅要求各级监管部门、各煤矿在加强煤炭增产保供期间，保证安全生产工作，且各煤矿严禁以保供名义超能力超强度组织生产，吕梁主焦煤1950元/吨，部分优质低硫主焦煤成交价2800元/吨，澳洲进口焦煤一类煤237美元/吨，二类煤182美元/吨，外蒙部分口岸资源依然紧张，口岸因为疫情暂时关闭，蒙5#精煤2100元/吨。焦炭方面，首轮涨价120元/吨在河北山东落地，山西地区准一级湿熄冶金焦报价2620-2760元/吨；钢厂与焦化厂均出现减产现象，山东济宁、菏泽等地面临较多检查，生产不稳定，限产幅度10%-40%不等。下游方面，一是唐山再度启动大气污染环保治理，二是一则关于发改委要求国企带头限产的新闻。综合看，黑色系多空因素交织，上一交易日我们提示近期双焦在三根大阴线后有短期休整的可能，但若限产加强，双焦近期仍有下行空间。
原油
昨日收盘，上海原油主力合约跌1.22%，收436.4，隔夜外盘，WTI和布伦特原油跌3.15%和2.90%，夜盘，上海原油主力合约跌1.06%。主要新兴市场国家的制造业活动增速为17个月来最低，市场对主要新兴国家经济增长感到担忧，担忧情绪进而引发市场看空情绪，国际油价本周连续下跌。EIA数据显示，上周美国国内原油产量为1120万桶/日。库存方面，美国石油学会数据显示，截止7月30日当周，美国原油库存4.122亿桶，比前周减少87.9万桶，汽油库存减少580万桶，馏分油库存减少71.7万桶。另外，美国除却战略储备的商业原油库存上周增加362.7万桶至4.392亿桶。美国商品期货交易委员会（CFTC）周五公布的数据显示，截至7月27日当周，投机客增持纽约和伦敦两地原油期货及期权净多头头寸3,478手，至323,745手。下游需求向好，国际油价仍有上行动力。但由于德尔塔继续呈扩散态势，病毒扩散影响经济复苏的风险不断增大，而且随着北半球天气降温，旅游旺季过去，市场担心原油需求增速可能不及预期，短期油价可能在多空博弈中偏弱下行。
能化—PTA
昨日收盘PTA主力合约涨0.26%，收5426，夜盘，涨0.26%。相比于7月份，主力厂商纷纷上调8月份挂牌价格，上涨空间约为300-500元/吨。供应方面，福海创450万吨检修、虹港150万吨降负荷，装置利用率为74.52%，近期多套装置意外停车或将负荷检修，行业开工率已降至6月中旬以来最低值， PTA现货供应紧缺的情况可能会进一步加剧。需求端，聚酯装置开工率高位运行，下游织机开工率平稳。市场方面，聚酯切片、涤纶长丝和涤纶短纤等产品价格均呈上涨趋势，但成交量仍不及旺季。PTA基本面持续向好，有望对现有价格形成有力支撑，8月份预计PTA价格重心仍有望上行，但下游涨价幅度低于PTA涨价幅度，预计PTA价格短期震荡。8月份预计主力合约的价格区间为5200-5700，策略上，建议区间操作，5700附近做空，5200附近做多。
化工--PVC
上一交易日，PVC企稳回升，夜盘大涨逾2%，收至9120点；主流大区现货价格小幅上涨，电石价格小幅下调仍处于高位且货源紧张；本期PVC企业开工率持续小幅回升；PVC企业8月检修量少于7月，开工率预计逐步回升；华东华南库存仍持续去库的状态，PVC企业无销售及库存压力；虽然电石价格小幅下调，但盘面价格已有所回调，目前电石价格仍对于PVC有支撑，各地限电政策；预计PVC将维持高位震荡，建议多单持有；电石法PVC华东地区主流价8920-9200元/吨，PVC华东地区乙烯法9350-9600元/吨；电石送到价5350-5690元/吨；截止7月30日，华东及华南样本仓库总库存12.3万吨，较7月23日减11.2个百分点，同比减少51.95个百分点；截止7月29日，PVC整体开工负荷73.37%，环比提升1.27个百分点；其中电石法PVC开工负荷72.19%，环比下降0.22个百分点；乙烯法PVC开工负荷77.73%，环比提升6.75个百分点。
化工--天然橡胶
上一交易日，天胶小幅收涨，夜盘窄幅波动，RU2109收至13430点；近日东南亚多国由于疫情原因限制政策有所趋严以及雨水偏多，对于天胶的生产和出口或产生一定影响；泰国产区原料价格涨跌互现，胶水小幅上涨，国内产区原料价格持稳；国内替换市场需求仍然低迷，轮胎企业开工率较低，维持弱势运行，出口受制于集装箱紧张以及运费上涨短期不佳；青岛地区库存持续去库的状态；预计短期震荡运行，目前建议低位多单持有或短线操作；全乳胶上海报价为13200元/吨，无变化；越南3L上海报价为12900元/吨，无变化；泰国烟片山东报价为17450元/吨，无变化；本周山东地区轮胎企业全钢胎开工负荷为61.70%，较上周下滑1.05个百分点，较去年同期下滑9.84个百分点，较2019年同期下滑10.32个百分点；本周国内轮胎企业半钢胎开工负荷为57.80%，较上周下滑0.85个百分点，较去年同期下滑7.69个百分点，较2019年同期下滑12.63个百分点；截至8月2日，天然橡胶青岛保税区区内17家样本库存为8.42万吨，较上期走低0.35万吨；青岛地区天然橡胶一般贸易库16家样本库存为40.79万吨，较上期减少0.24万吨；上期所橡胶库存仓单17.8万吨，20号胶库存仓单4.1万吨。
有色--铜
昨日，上海市场电解铜对沪铜2108合约报升水180-260元/吨；广东市场电解铜对沪铜2108合约报升水60元/吨；华北市场电解铜对沪铜2108合约报升水10-110元/吨，期现齐跌。CSPT小组敲定三季度铜精矿加工费指导价55美元/吨及5.5美分/磅，高于一季度指导价，表明铜精矿供应环比趋松，但智利Escondida矿和Andida矿工人投票决定罢工，再次引发矿供应担忧，在南方限电和冶炼厂检修的影响下，料8月电解铜产量仅80万吨左右，远低于预期；消费方面，废铜制杆企业开工率维持高位，汽车和电子行业的高景气度继续带动铜板带箔的开工率，延期消费在铜价回调后逐步释放，精铜制杆行业呈现淡季不淡的情况，铜管行业的消费转淡。本周一国内电解铜社会库存增加5700吨。受疫情扩散和原油价格走弱影响，铜价近期处于回调期，考虑到基本面仍偏强，建议逢低轻仓试多。
有色--锌
昨日，上海市场0#锌普通品牌对沪锌2109合约升水120-130元/吨；广东市场0#锌主流报价对沪锌2109合约升水120-180元/吨；天津市场0#普通锌对2109合约报贴水10元/吨到升水20元/吨，锌价大幅回落，下游逢低存采购意愿。国内锌精矿供应趋松，广西和湖南地区限电升级，料8月锌锭产量下降近两万吨，远超预期，且冶炼厂成品库存偏低；消费方面，传统消费淡季时段的锌锭库存未出现明显累增，从历史情况来看，8月镀锌消费存在增加预期，压铸锌合金和氧化锌多维稳，整体消费需求有望转好。本周一锌锭社会库存增加5400吨。预计8月锌基本面偏强，故在锌价企稳后，可尝试逢低做多。
有色--铅
昨日，上海市场电解铅对沪铅2109合约报贴水120-130元/吨，再生铅以大贴水成交，现货市场成交略有好转。铅精矿供应依然紧俏，加工费维持低位，但锭端供应压力依然较大，而今年消费旺季需求有待观察。本周一铅锭社会库存增加5000吨。国内矿紧锭松的矛盾持续存在，基本面偏弱，而LME铅价维持高位运行，牵制沪铅回调脚步，建议维持观望。
农产品--豆粕

　　美豆 周三收高，盘中在平盘上下波动，交易商称，受美国供应收紧和未来几周天气的不确定性支撑。 国内方面，本周油厂压榨量回落仍处于同期较低水平。当周油厂豆粕库存回落仍处较高水平，下游生猪养殖亏损小幅扩大，毛鸡养殖亏损小幅收窄，蛋鸡养殖利润扩大。港口大豆库存回升处于历史高位。据国家统计局统计，6月末全国能繁母猪存栏4564万头、相当于2017年年末的102%，生猪存栏4.39亿头、恢复到2017年年末的99.4%。上半年猪肉产量2715万吨、同比增加35.9%，供求形势持续改善。中国饲料工业协会数据显示，6月份全国工业饲料总产量2508万吨，环比下降2.8%，同比增长19.5%。其中，猪饲料产量1026万吨，环比下降6.9%，同比增长53.5%；蛋禽饲料产量256万吨，环比下降4.2%，同比下降8.4%；肉禽饲料产量807万吨，环比下降2.2%，同比增长3.3%；水产饲料277万吨，环比增长17.9%，同比增长18.9%。现货方面，连云港3670，持稳。
农产品--油脂
美豆油收跌。马棕周三一度上涨4.6%，自本周早些时候的跌势中反弹，追随大连和芝加哥期货交易所相关油脂升势，受助于产量趋紧担忧。加菜籽周三走强，盘中在宽幅区间震荡交易。对加拿大炎热干燥的草原天气影响加拿大作物产量的持续担忧仍是支撑因素，同时业内人士下调油菜籽单产预期。国内方面，豆油库存周比增3.3%，棕榈油库存周比下滑5.2%，菜油库存周环比增4%。现货方面，广东棕榈油8795，涨145，张家港一级豆油9080，涨60。
农产品--棉花
上日，外盘ICE棉花上涨0.37%，消息面较为平淡；国内高位有所回落，因国内疫情有所升温。最近重要消息和数据，美国农业部公布的7月供需报告显示，全球2021/22年度棉花年末库存预估下调至8774万包，6月预估为8930万包，这进一步确定了去库存状态，形成中期利好。
美国农业部(USDA)公布的每周作物生长报告显示，截至2021年8月1日当周，美国棉花生长优良率为60%，之前一周为61%，去年同期为45%，目前美国棉花优良率仍然保持在高位，利空市场。
从国内来看，中国2021年6月棉花进口量为17万吨，环比持平，同比增加8万吨，增幅89%，数据中性。中长期来看，棉花全球处于去库存状态，成本也具有支撑。
总体来看，USDA报告确定了远期去库存状态，且随着国内金九银十消费旺季的临近，价格将易涨难跌。
短期国内疫情有所升温，中高风险地区大幅增加，注意多单短期减仓。
农产品--白糖
上日，外盘ICE原糖下跌0.3%，盘中冲高回落，受抑于全球疫情有所升温，导致市场预期需求下滑。近期重要消息和数据，行业组织Unica称，7月上半月，巴西中南部地区糖产量为294万吨，较上年同期下滑2.8%，因甘蔗单产下滑，巴西数据符合市场的预期，确定了减产逻辑。
近期，StoneX将其对巴西中南部糖产量的预测下调至3460万吨，低于5月份预测的3570万吨，较上一年度创纪录的3840万吨减少10%。
巴西政府公布的出口数据显示，巴西7月出口247吨糖，较上年同期减少25%。
从国内来看，6月单月全国销量同比增加15万吨，工业库存同比增加51.6万吨至384万吨，数据显示6月市场销量环比增加。
6月份进口42万吨，环比增加24万吨，同比增加1万吨，数据稍微利空，但在预期范围内，需持续后期进口数据。
总体来看，Unica报告确定了减产逻辑，对原糖形成支撑；目前国内白糖估值并不高，驱动仍向上，随着国内消费进入旺季，逢低做多仍然是未来一段时间的交易策略。
但短期国内疫情升温，预期需求下滑，注意多单减仓。

　　风险提示：以上信息仅供参考，不作为入市建议；投资有风险，入市需谨慎。