虽然重新尝试拉升

　　午间提示：大盘小幅低开，虽然短暂整理后震荡上行，10：30后受阻3470点一带冲高回落，但并未翻绿，虽然重新尝试拉升，午间各大指数均红盘报收。盘面观察，大金融板块表现低迷，但有色引领周期股出现反弹。白酒回落但CRO拉升。宁德时代再度拉升带动锂电板块走强，并构成光伏、汽车等联动。科技股受科创版新股大涨760%刺激早盘一度拉升，但出现冲高回落动作。其他如烟标、盐湖提锂、西部开发、体育、固态电池、环保、稀土永磁、北斗导航等均有一定活跃度，住宿餐饮、旅游酒店、休闲食品、新冠检测、医美等领跌。截至午间，北向资金净流入约61亿元，其中沪股通净流入约22亿元，深股通净流入约39亿元。

　　昨日的市场消息，针对汽车芯片市场哄抬炒作、价格高企等突出问题，市场监管总局根据价格监测和举报线索，对涉嫌哄抬价格的汽车芯片经销企业立案调查。市场监管总局将持续芯片等重要商品市场价格秩序，进一步加大监管执法力度，严厉查处囤积居奇、哄抬价格、串通涨价等违法行为。受市场监管总局宣布对涉嫌哄抬价格的汽车芯片经销企业立案调查的消息影响，半导体板块下午出现大幅波动。

　　
芯片经销商囤货哄抬价格加剧了芯片供给紧张，我们之前讲过，下半年的半导体板块会出现分化，单纯涨价逻辑可能走弱，能够实现技术突破、份额提升的国产替代替代逻辑能看得更远。短期半导体板块的调整幅度可能大于周末的预期，这个板块因为更偏高科技股属性，所以业绩预测难度和估值波动幅度，都要比锂电光伏高不少。

　　至于新能源车前两日的调整除了资金面波动外，主要是欧洲部分国家（如挪威、瑞典、意大利、西班牙）的7月销量合计环比下滑。欧洲数据无需过度解读，7月本是欧洲车市淡季，4国燃油车亦环比下滑26%，且6月欧洲新能源冲量销量导致环比基数高，类似于2021年1月欧洲数据环比大幅下滑，但股价高位的前提下，任何风吹草动都会导致剧烈波动。同时国内月度销量维持高增长，7月在淡季之下环比预计持平或小幅下滑，预计全年销量280万辆。过去两年出现过三波大幅回调，2020.3质疑疫情影响欧洲销量，2020.7对估值分歧，2021.2对欧洲景气度质疑+对电池盈利能力质疑，每一轮的回调至多25-30%，但每一次后续均出现超预期的进展，2020.4开始欧洲各国推出力度极高的新能源汽车刺激政策，2020.9开始国内新能源汽车销量起来，2021.4开始每个月销量超预期导致连续多次上修全年销量。因此高估值的支撑基础是高行业景气度。

　　
整体还是我说的，因为锂电、光伏和储能未来一年看不到景气度向下的拐点，所以回调更多是机会。

　　
今天大盘的先抑后扬更多归功于港股中芯国际和腾讯两大权重，不过，它们的拉升并未过多刺激A股的科技板块。倒是受媒体行业报道等宁德时代领衔盐湖提锂概念再度激活新能源板块并构成联动。此外，体育板块受政策你好活跃。而昨日表现的新冠检测以及医美种业等均表现不佳，一日游现象明显。军工股却是持续表现，成为近期不错的一道风景线。
后市看，外盘的起伏对A股的影响仍在，虽然港股和港股科技股份指数先抑后扬，但午后还需进一步跟踪观察，而截至午间的A50指数却保持绿盘运行。后市大盘仍有反复拉锯可能。
技术上看，量能的充沛以及板块的联动等显示存量资金还在不断发掘机会，当然，大多数都是避高就低为主。如不愿跟随流转的话，安心持有主流板块中的强势品种也是不错的方式。
指标方面，日线KDJ金叉开口，MACD绿柱持续缩短，黄白线趋于交汇。短期大盘有逐步开始向好的迹象。但周线双指标依然下行，维持宽幅震荡的研判观点不变。短周期指标15/30/60分钟KDJ均在中高位上行，午后大盘有小幅冲高动作，但各周期MACD均呈现红柱缩短的现象，无法得出股指攻击和突破3500点一带的动作和可能。继续维持下半周看跌的研判。比较可喜的是，早盘股指并未跌幅失而复得的年线，显示主流机构筹码稳定的特征。后市大盘拉锯过程可据此作为强弱研判分界岭。强势震荡可上修为3440-3500点之间拉锯，弱势震荡可以3400-3470点之间拉锯等。暂不看再度跌破3400点一带（初判）。
操作上，伴随着5日线走平并上行，稳健型投资者可在下周和下下周陆续逢低增仓到6成偏多为主进行战略布局等。待后期周线指标转好后进一步增仓到7-8成操作。板块布局依然以既定的新能源+科技等为主，注意板块内各分支的轮动特征，不单一布局但也不撒网操作。另外，短期由于军工板块持续活跃，也以布局后持有为主，如果后期继续走强，可临时增加一只品种参与等。大金融表现平平，但券商股动不动异动，主要是东方证券炒作带来的联动，如果其继续强势，有兴趣的也可以少量资金参与券商（不提倡不反对）。具体个股参看盘中提示，大盘拉锯震荡之际注意果断进出为好。
 

　　21年初以来的财政政策一直偏保守，但是随着zzj会议结果的落地，预计8月开始财政政策将会积极发力。因为财政政策的影响具有几个月的时滞，如果财政政策仍不发力，今年底明年初的经济会面临较大压力。对于这样的政策改变，市场也有相应反映。近两日，工程机械与水泥建材板块一改之前的颓势，体现了市场对于下半年基建好转的预期。对于这类板块，我们认为现在正处于市场预期的拐点阶段，但是因其高基数等的原因为投资逻辑增加了不确定性，反转难度较大。我们仍然维持之前的判断，暂时仍不能确认市场发生了中期的风格切换。对于我们来说，还是积极在高端制造主线上寻找投资机会，还有新能源和半导体行业的高景气度使其大概率调整后仍然会受资金青睐。