爱美客赴港上市：会“圈钱”，不会“花钱”？

　　爱美客股价报收600元/股，涨3.81%，市值1298亿元；今年上半年，爱美客累计上涨12.36%。

　　新氧宣布成为爱拉丝提中国境内独家总代理。

　　募集资金就已划至公司指定账户。截至目前，这笔资金仍有近20亿元处于闲置状态，爱美客甚至决定用其购买理财产品。

　　也只使用了7.54亿元。爱美克表示因本次募投项目建设有一定的周期性，部分募集资金将会出现暂时闲置的情况。公司拟使用不超过12亿元暂时闲置的募集资金进行现金管理，将选择购买结构性存款、大额存单等期限不超过12个月的保本型产品。

　　或许爱美客也意识到自身的能力不足，爱美客启动了对外收并购。

　　在超募的15亿资金中，8.56亿元用于收购韩国Huons BP公司25.42%的股权。截至2021年底，尚余6.7亿元。

　　此次港股IPO招股书也显示，港股上市主要目的在于对外扩张及全球化布局，募资将用于投资、收购和授权许可；以及海外产品开发、注册、商业化等相关合作。

　　生产、研发扩张靠A股，全球化布局靠港股，爱美客得以用自身收益大笔分红。

　　2020年，爱美客现金分红金额达4.2亿元，几乎分光当年净利润；2021年现金分红4.54亿元，占当年净利润的一半。

　　此外，自2021年10月开始，爱美客董事王兰柱先后减持套现共计10次，合计减持128.03万股，减持价格最高为580元/股，最低367.2元/股，累计套现6.72亿元。爱美客监事张朴正先后减持3次，合计减持3.18万股，共计套现1971.51万元

　　玻尿酸巨头将布局肉毒素

　　在成为Huons BP公司股东后，爱美客又与其签订了经销协议，约定爱美客以研发注册方式引进Huons的A型肉毒毒素100U产品。

　　公告显示，Huons BP授权爱美客在经销区域内进口、注册和经销Huons BP研发生产的900kDa肉毒素类产品。

　　协议下各产品的独家经销期限为产品或产品适应症获得NMPA注册证批准之日起10年。

　　此外，爱美客财报显示，公司注射用A型肉毒毒素目前处于临床试验阶段。但公司计划投资1.2亿元用于A型肉毒毒素研发项目，目前仅投资1991万元。

　　肉毒素被称为医美机构拓客之匙，浙商证券研报显示，由于肉毒素见效明显，消费者满意度较高，因此机构经常将肉毒素项目作为拓客产品。机构通过降低项目手工费等方式，来吸引更多的潜在医美用户。且肉毒素普遍需要多次注射，消费者需要多次返店进行治疗，医美终端机构通过肉毒素可以较好的实现锁客循环。

　　目前，NMPA批准的肉毒素药物共有四大品牌：英国Ipsen旗下吉适、韩国Hugel旗下乐提葆、美国艾尔建旗下保妥适、中国兰州生物旗下衡力。

　　东方证券研报显示，目前，全球各主要肉毒素品牌均有意向进入中国市场，除了与爱美客合作的Huons BP，还有4个品牌在审。考虑到肉毒素的审批时长，2021-2025年预计没有新进入者。