解局美元债 大唐集团控股公告交换要约

　　大唐集团控股在港交所发布公告，就旗下即将6月到期的3亿美元债寻求要约交换。

　　公告方案显示，该笔美元债将同比例置换成展期后的新票据，并支付2022年6月到期债券的应付利息，相当于借新换旧。新票据将于2023年5月30日到期，新票据维持12.5%的旧券利率不变。交换届满期限为2022年5月30日下午四时正。

　　公告指出，受到2021年下半年以来的行业波动以及境内外融资收紧，以及个别房企不断出现的信贷负面事件影响，公司的销售及融资减少导致短期流动承压。行情叠加疫情，今年前4个月，行业整体销售大挫腰斩，大唐销售也同比下降四成。同时今年也是大唐的交付年。据知情人士透露，大唐进行交换要约，实为平衡债务管理与稳定经营，大唐方面已积极开展与债券持有人的沟通，并已获得绝大部分投资人支持意向。

　　值得一提的是，本次交易大唐并未使用附加修订债券条款同意征求，在近期交换要约中较为少见。上述知情人士表示，债券条款同意征求主要目的是将债券条款尽可能修改成更有利于债券发行人，从而使投资者面临更大压力接受交换要约。大唐此次未附加同意征求，表明公司对通过此次要约交换充满信心，也做到了对投资者的尊重。目前的沟通结果也充分表明了投资者对大唐的理解与支持，对大唐的中长期发展坚定看好。

　　业内普遍认为，通过交换要约进行债务展期，在防范金融风险，避免短期受困企业债券违约方面发挥了重要作用，符合企业和投资者的长期利益。但即使达成要约交换也只是将债务压力延后，以时间换空间，后续偿还压力依然存在。

　　对此，大唐方面也表示，除该笔美元债外，境外再无其余存续债务，希望通过此次的债务管理，全力抓销售、保交付与稳经营，提升现金流，同时也对行业市场的逐步回暖与进入良性发展循环充满信心。