今日外汇市场分析：美元创两周低位 非美再次出

　　  美联储乔治∶市场动荡不会改变美联储的紧缩计划。堪萨斯城联储主席乔治表示，股市一周来的动荡表现在意料之中，一定程度上反映了货币政策紧缩的影响。她对加息50个基点的支持态度没有改变，现在确定利率需要升到多高还为时过早。美联储卡什卡利也表示，他不知道需要多高的利率才能降低通胀，并宣称美联储拥有公信力，因为债券和股票市场正在调整。

　　  美国国债或将出现十多年来波动最剧烈的一年。2022年迄今已有95个交易日，10 年期美国国债收益率单日交易幅度至少为10 个基点的有50日，今年全年有望超过自2009年以来的最高水平130日。

　　  根据环球银行金融电信协会（SWIFT）的数据，4月份美元在全球交易中的占比增至41.8%，创两年新高。历史上一直在争夺全球支付头把交椅的欧元，4月份份额下降至34.7%，低于3月份。

　　  据金融新闻组织MNI-市场新闻援引欧洲央行消息人士的话称，欧洲央行多数委员同意今年两次加息25个基点。一些人则认为可能加息三次，以回到中性利率。尽管有官员淡化欧洲央行管委诺特加息50个基点的想法，但这种可能性也得到了委员们的关注。

　　  而且联储的鹰派言论或给澳元提供支撑，但考虑到市场的利率预期，联储的紧缩政策并不会给市场带来惊喜。本周六的澳大利亚大选也会带来市场风险，如果组建新政府班子耗时过长，可能会给澳元带来潜在压力。

　　  欧洲央行4月会议纪要表明其愈发担心通胀前景。央行官员主张加快正常化进程，否则，通胀预期可能在已高于央行预期的基础上继续上升。若欧洲央行为了重新锚定通胀预期而不得已更积极地收紧货币政策，可能要付出更高的经济、金融稳定和信誉成本。这意味着欧洲央行需要迅速加入货币政策正常化的行列，现在的问题不再是欧洲央行是否会在7月加息，而是加息幅度的多少。目前看来，欧洲央行内部越来越偏向鹰派。

　　  劳动力市场紧张和工资继续增长提高了市场对澳洲联储的加息预期。我们认为，由于全球经济增长放缓的风险和美联储的鹰派态度，美元的强势可能比预期更加持久，同时预计澳美可能会在1到3个月内回落至0.69，并在6个月内反弹至0.71水平。考虑到欧元区在今年年底或明年年初存在衰退风险以及英国成本压力较大，预计欧元和英镑会在未来几个月内落后于市场，这意味着澳元兑欧系货币在未来几个月有更多的买入空间。

　　  尽管消费的疲软会降低英国央行的加息预期，但本周劳动力市场的紧张也非常明显。另外，若抑制通胀失败可能会进一步推高工资，进而加剧第二轮通胀压力，同时英镑的贬值也带来了输入性压力。

　　  因此，尽管英国央行谨慎行事，但市场仍会重新对加息预期进行大幅定价。最后，近期美债收益率从高点回撤，即使未改变英美利差的状况，但已暂停了继续扩大的趋势，这种转变可能使镑美暂时进入1.22-1.26区间交投。