信心比黄金更重要！四大报集体为市场打气，中

　　2008年，全球经济危机时，时任中国国务院总理温家宝面对美国经济知名人士说：“在经济困难面前，信心比黄金和货币更重要。”

　　昨天A股再度失守3000点，市场的情绪明显到达了一个阶段性的底部，在这种情况下，市场和投资者都需要信心。

　　四大报集体为市场打气

　　4月25日A股市场大幅调整，上证指数失守3000点，下跌5.13％，创出近两年多来最大单日跌幅。对此，《上海证券报》、《中国证券报》、《证券时报》和《证券日报》等四大证券报均在头版发声力挺A股。

　　中国证券报头版《熬过春寒，播种未来》说：“综合机构观点来看，短期而言，国内疫情散发加大了经济下行压力，放大了投资者关于经济增长前景、稳增长政策空间、地缘局势影响的“预期差”，风险偏好大幅降低，市场信心严重不足。

　　但中长期来看，我国宏观经济运行、资本市场发展“稳、进”的逻辑并未改变。在A股估值已处于历史低位水平的情况下，投资者对当前市场不应过于悲观，中长线资金更宜熬春寒、谋未来。”

　　证券时报头版《A股市场“深蹲” 指数渐入价值区间》表示：“当天市场“深蹲”受到多种因素的综合影响，不过在调整之余，一些积极因素也开始浮现。比如有机构就认为，市场估值调整或已接近极限，未来更重要的是盈利预期。随着市场大幅调整，各指数逐步进入价值区间，投资者不应过度悲观。”

　　与此同时，上海证券报头版撰文《积极的市场因素不容忽视》称：“作为重要心理关口的沪指3000点告破。而就在市场为悲观和恐慌的迷雾所笼罩、一些投资者不知何去何从之时，研究机构提示了一组“路标”，即应以中期视角寻找“大概率”积极因素：疫情将得到改善是第一大概率的事件、稳增长还会加码也是大概率事件、当前市场大概率处在中期底部区间……机构普遍认为，随着负面因子与积极因素的此消彼长，股市将逐步企稳并重回轨道。”

　　证券日报头版则为《大盘暴跌后 请看这三个基本面“硬信息”》，指出：“实际上，A股市场的内在基本面并未发生实质性变化，对三大基本面“硬信息”，有必要进一步消化理解：

　　首先，中国经济首季“开门稳”是市场稳的坚强后盾；其次，金融监管部门同时发声“稳经济”、“稳市场”，政策合力效应逐渐显现；第三，A股市场的生态环境持续优化改善，是资本市场行稳致远的保障。”

　　券商机构一致看多A股

　　除了四大报以外，券商机构们也是一致看多未来的A股。

　　中信证券首席策略分析师秦培景认为，以成交拥挤程度的结构特征判断，近期资金流出主要来自游资和散户，从估值、申赎和仓位判断，机构端资金调仓和减仓处于尾声，市场情绪已回落至2018年以来低点附近。主要指数的动态市盈率也已回落至2010年以来25％分位以下，其中主要蓝筹指数处于2018年以来10％分位以下。

　　秦培景认为，中国经济长期向好的基本面不会改变，当前指数中长期配置性价比凸显。预计全年稳增长目标不变，随着疫情影响减弱，季报披露结束，美元如期加息三因素落地，基建、地产和消费三主线月有望迎来同步复苏，中期修复行情渐行渐近，建议继续紧扣稳增长主线，坚定布局估值低位和预期低位品种。

　　中金公司观点称，周一市场回调是上周的延续，有内外部较为综合的因素，但可能以内部因素为主。海外主要央行的紧缩态势在继续，地缘冲突仍在僵持，海外主要股指在3月16日后有所反弹，3月底至今整体区间震荡，并未创新低。

　　但中国A股及港股在小幅反弹后明显回调，A股已经创下年初至今新低，可能更受国内因素的影响。随着人民币汇率波动加大，近期市场对人民币汇率及潜在资金流向也更为关注，但增长预期才是更为关键的因素。

　　中信建投首席策略分析师陈果表示，在绝望中寻找希望，Q2逢低布局，Q3等待收获。

　　陈果表示，A股市场面临的环境，盈利、流动性与风险偏好不利是共识。但一方面市场位置降低是有利因素。另一方面，我们只有相信大概率事件再去见市场今天所未见。大概率二季度是盈利底，大概率联储加息缩表力度最大是在二季度，而后续国内稳增长需求不断上升，流动性环境可能边际改善是大概率，疫情预期及风险偏好边际改善也是大概率。买在二季度，收获在三季度，是大概率。

　　股市长期是称重机

　　近来的市场可谓是泥沙俱下，不管你是小票还是核心资产，都没能逃过这次的杀跌。其中核心资产的受挫更是打压了市场的信心。

　　如贵州茅台、招商银行、中国平安、隆基股份、阳光电源、宁德时代这些都是在A股市场上响当当的名字，也是自身所处行业的龙头，但就是这些核心资产在过去一段时间，市值也是接连缩水，那么这些核心资产未来还值得关注吗？

　　首先虽然市场普遍预计美联储进入加息周期将加剧全球金融市场动荡，但人民币资产的吸引力仍强，未来外资流入中国债市的趋势不会改变。

　　其次对于待中国核心资产的短期波动，央视财经评论曾指出：“证券市场起伏波动，板块时常风格切换，核心资产股价也会涨跌调整。作为近两年撬动A股市场走出结构性行情的关键力量，核心资产股的调整必然引起了全球市场的高度关注。

　　但市场的信条是“价格始终围绕价值进行波动”，中国无论制造业还是消费领域，都拥有数量众多的核心资产行业龙头股。当前技术面的调整，不会大面积影响拥有核心资产上市公司的基本面，以及核心资产股的整体价值。

　　核心资产股票经历过长期的拼搏，超越了众多对手，站在行业的顶峰，具有内在强大的竞争力和创新能力，这是全球机构投资者长线投资最看重的价值。”

　　最后就如价值投资之父本杰明·格雷厄姆说的那样：“市场长期来看是一台称重机，短期来看是一台投票机。”

　　这句话如何理解呢？

　　就是好公司业绩好，决定了长期的趋势是向上的。很多优质龙头股在历史上出现过很多次的大跌，但是没有一次不创新高的，这点我们是要坚定信心。这也是做价值投资的基础，就是当优质龙头股被错杀的时候，可以坚定的持有，甚至可以逢低加仓优质龙头股或者是优质龙头基金。

　　股价短期是投票机，完全是买卖双方博弈的力量，这就存在很多非理性的因素了，与基本面并没有直接联系。因为当市场出现非理性下跌的时候，用基本面是无法解释的，所以在当前追涨杀跌频繁交易更容易亏钱，甚至是可能反复亏钱。多看少动，耐心等待市场结束大幅波动期，耐心等待市场回暖，可能是当前的一个比较好的选择。