今日外汇市场分析：CPI数据无法改变美联储激进

　　  美联储官员重申抑制通胀的决心，将在加息上采取更多行动。亚特兰大联储主席博斯蒂克重申，美联储将采取行动遏制通胀，如果通胀持续，他将支持在利率上采取更多行动，不排除未来会出现加息75个基点的举措，可能有1到2万亿美元的过剩流动性可以从美联储的资产负债表中去除。圣路易斯联储主席布拉德表示，通胀的范围变得更广更持久了，美联储必须让利率高于中性才能让物价下降，但基本情况不包括加息75个基点，年底前联邦基金利率的目标应该在3.5%左右。

　　  美国4月未季调CPI年率录得8.3%，较高位回落，但回落幅度低于市场预期，美国通胀仍处于高位水平。在美国CPI数据公布后，货币市场押注美联储6月份加息70个基点，此前为68个基点。

　　  据市场消息，美国参议院已确认丽莎。库克（Lisa Cook）担任美联储理事会成员，这意味着她将成为美联储109年历史上首位担任该职位的黑人女性。

　　  达拉斯联邦联储周三任命Lorie Logan为下一任主席，接替卡普兰，该任命将于8月22 日生效。达拉斯联储主席接下来将于2023 年获得货币政策投票权。

　　  欧洲央行官员密集放鹰，7月加息没跑？欧洲央行行长拉加德表示，预计资产购买计划将在第三季度初结束，可能在购债结束几周后加息，最快会在7月采取行动。欧洲央行管委维勒鲁瓦也表示，欧洲央行将在今年夏天开始加息。欧洲央行管委内格尔称，在债券购买结束后应该适时加息，可能在7月加息。欧洲央行管委穆勒也表示，资产购买计划应该在7月初或7月前几周结束，加息肯定不远了，25 个基点的加息幅度并在年底前将利率上调至正值区间是合适的。知情人士称，欧洲央行政策制定者越来越倾向于在年底前将利率提高至零以上。

　　  联合声明草案显示，美欧贸易和技术委员会计划继续解决供应链和其他中断问题。双方将于周日开始在巴黎进行高级别谈判，讨论贸易和技术合作，预计将打造一个对俄统一战线。

　　  知情人士∶若英国撤销北爱尔兰协议，欧盟准备暂停贸易协定。知情人士表示，如果约翰逊政府提出立法，撤销其在与北爱尔兰贸易方面的承诺，欧盟可能会迅速采取行动，对英国启动侵权程序，并暂停双方的贸易协议。据悉英国至少要到下周才会就北爱尔兰条约做决定。8、英国国家经济社会研究院最新发布的经济季度预计，英国2022年的国内生产总值增长预期为3.5%，在2023年和2024年的增长预期分别为0.8%和0.9%，直到2026年才能恢复到1.5%。

　　  我们认为，3月CPI年率已是通胀的顶峰，但我们仍担心汽油和服务业不断增长的价格压力可能会对通胀造成影响。但在地缘局势、供应链紧张以及劳动力市场短缺等问题显著改善前，CPI年率不太可能大幅下降。这种情况将加剧美联储加息压力。美联储希望给经济降温，让供需重新平衡，但目前的状况可能增加了大幅加息和经济放缓或衰退的风险。预计在6、7、9月的会议上，美联储将加息50个基点。随着美联储缩表的进行，美联储将从11 月起加息幅度恢复到25个基点，目标利率将在2023年初达到3.25%的峰值。

　　  商品价格持续温和增长是积极的，但服务通胀高于预期令人担忧。此前在疫情期间下降的价格已恢复正常，表明服务通胀有望放缓。但不断上涨的工资通胀和高企甚至加速增长的PPI，或意味着短期核心通胀将继续明显高于正常水平。因此我们继续预计，核心和总体通胀年率均在3月已经见顶，但在今年余下的时间里，通胀仍是美联储的主要担忧，维持美联储将在6、7和9月分别加息50个基点的预测。

　　  尽管美元在CPI数据后一度走高，但有些交易员将此视为是今晚PPI数据公布前的平仓机会，因而美元还是回落。

　　  此外，CPI数据并未改变6月将再次加息50个基点的预期，若数据继续走高，市场可能担心美联储加息75个基点。此外，尽管昨日欧洲央行行长的一些言论被解读为在7月会议上加息的信号，但欧元仍表现不佳。在第三季度结束资产购买计划后的几周之内加息的言论让市场觉得过于夸张。

　　  考虑到7月将是欧央行第三季度的首次会议，人们不禁觉得当前市场对此反应过早。在这方面，6月会议可能会给我们提供更好的指导。