停产、涨价、亏损、销量下滑，对标BBA的蔚来凭

　　蔚来正式宣布产品价格调整的通知，旗下部分车型起售价上调1万元。此外，长续航电池包电池租用服务费也由1480元/月上调为1680元/月。

　　蔚来在其官方APP上表示，自3月份以来，受疫情影响，公司位于吉林、上海、江苏等多地的供应链合作伙伴陆续停产，目前尚未恢复。受此影响，蔚来整车生产已经暂停。

　　历经坎坷后，蔚来终于顺利在香港交易所挂牌上市，股票代码为“9866”。

　　比亚迪更是直接宣布，已经停止燃油汽车的整车生产。未来，在汽车版块公司将专注于纯电动和插电式混合动力汽车业务。

　　凤凰网《风暴眼》2021年比亚迪乘用车全年销售730093台。其中新能源车销量593745台，同比增长231.6％，是蔚来2021年总销量的6.5倍。

　　比亚迪和蔚来销量对比的目标市值，2021年目标价52美元，对应市值约800亿美元。

　　光大证券在2020年12月18日发布的报告中，按照蔚来目前的产品与技术路径规划，采用分部估值法，也对蔚来给出了2025年792亿美元的估值。

　　但让中金公司和光大证券没想到的是，仅仅一个月左右时间，蔚来市值就达到了它们给出的5年后的目标估值，并继续上涨至1000亿美元。

　　在这种情况下，中金公司直接对蔚来喊出了万亿人民币的估值。中金在2021年1月的一份新报告中指出，基于分部估值法，中金上调蔚来硬件和软件部分的市值，并上调目标价42％至85美元，对应44％上行空间。

　　另外，2025年中金预计蔚来硬件利润92亿人民币，30倍PE估值；软件应收163亿，40倍PS估值，对应市值6500亿人民币。用车服务业务营收51亿，按照PS 20倍估值。合计目标市值1.03万亿人民币，2025年目标价103美元。

　　当时也有不少观点对中金公司的这个估值提出了质疑，认为蔚来千亿美元的市值已经虚高，万亿人民币的估值更像是“天方夜谭”。

　　从之后在美股的表现来看，蔚来显然辜负了中金的“期望”。以目前蔚来20美元的股价，340亿美元的市值来看，要想在2025年实现万亿人民币的市值，虽不能说毫无希望，但可能性无乎其微。

　　有人调侃说，对造车新势力的估值，就是一场数字游戏。人有多大胆，地有多大产。被颠覆的不只是券商跟不上节奏的估值预测，还有投资人的投资信仰。

　　05、“三分天下有其一”？蔚来还需解决安全问题

　　李斌对蔚来的未来有很大的“野心”，他曾表示要和BBA竞争，并实现“三分天下有其一”的目标。

　　但对于蔚来而言，要实现这个目标，除了要解决销量乏力以及亏损的问题外，可能还需要解决频频出现的安全问题。

　　2021年7月30日上午，上海市浦东新区临港大道发生一起严重交通事故，一辆蔚来EC6撞击石墩后车辆损毁严重并发生自燃，车主不幸遇难。

　　这起事故官方的认定结果尚未公布，8月14日晚，上善若水投资管理公司创始人林文钦在启用了蔚来ES8的自动驾驶功能后，在沈海高速涵江段发生交通事故，不幸逝世。

　　半个月内，连续发生两起车主身亡事故，让蔚来陷入巨大“安全争议”。而当时负责该事件的蔚来高管“电池包基本完好”的回应，也被质疑是急着甩锅的表现，引发网友不满，使得蔚来被推上舆论的风口浪尖。

　　但这并不是蔚来首次出现安全问题。公开信息显示，2019年蔚来旗下的ES8曾在4月、5月、6月连续发生三起自燃事故。为此，蔚来还召回了4803辆ES8，理由是电池模组存在安全隐患。

　　当然，出现安全问题的并非蔚来一家，小鹏、理想、比亚迪甚至特斯拉，都曾多次被曝出过电池自燃、自动驾驶失灵等安全问题。

　　只不过，对于定位高端市场，号称要带给车主“极致的用户体验”的蔚来而言，似乎更应该在安全性上尽量做到“万无一失”。

　　作为一个大别山区走出来的农村孩子，李斌可谓是实现人生“逆袭”的典型例子。无论是以文科状元的身份考上北大，还是先后成功带领易车、蔚来两家创业公司成功上市，李斌无疑是世人眼中的“成功人士”。

　　在创投圈内，李斌的口碑极好，许多人称赞他“低调”“踏实”“厚道”。但2020年以来，随着蔚来的市值翻倍，交付量屡创新高，也有人说李斌开始“飘”了。

　　在去年年底的一次媒体采访上，李斌的一番话引起热议。“简直完全不明白大家为什么还买油车，说实话，我觉得怀旧才会买油车。买油车除了能闻点汽油味，别的还有什么好？听个响？”

　　许多人认为李斌“飘”了，这番言论是“何不食肉糜”“不懂老百姓的用车刚需”。不少网友质问“大家买得起吗？”“续航够用吗？”

　　面对舆论的压力，李斌也在最近针对此事作出了公开回应。他解释称，自己之所以说那番话，是因为这两年电动汽车的产品越来越成熟，涵盖了各个价位层次，非常丰富。新能源汽车已经开始被越来越多的消费者认可并接受。

　　李斌是不是真的“飘”了，我们不好判断。但在竞争越发激烈，新车销售乏力，供应链危机持续的情况下，李斌似乎远未到可以高枕无忧的时候。蔚来的未来，路还很漫长。

　　参考资料：

　　1、《蔚来赴港上市，“钱”路漫漫》，亿欧汽车

　　2、《大佬的本命年之李斌：心有猛虎，细嗅蔷薇》，豹变

　　3、《李斌透露小目标：三分天下有其一》，央视财经

　　4、《蔚来真的不差钱？》，BT财经

　　5、《蔚来值1000亿美元吗》，深燃