赛道熄火，抱团股回归，机构唱多热情未减

　　大盘低开后震荡走高，以上证50、沪深300为首的大盘蓝筹领涨，“高低位”切换继续演绎。

　　大盘低开后震荡走高，以上证50、沪深300为首的大盘蓝筹继续领涨。

　　参与申购的消费者人数再创新高，超过230万人，同时申购人次有650万。

　　上证A股市盈率13.65倍、市盈率1.43倍；深证A股市盈率32.99倍、市盈率2.75倍。

　　中泰证券指出，美联储持续鹰派，高通胀下的货币政策紧缩，美债收益率出现部分倒挂。市场不确定提升，成长股可能受到持续的扰动：目前仍强调最大的确定性，低估值蓝筹仍然是最优选择。

　　山西证券指出，A股大势方面，市场短期内情绪转暖，中期持续建议关注估值水平合理的蓝筹股与稳增长板块。国常会继续强调经济平稳运行，苏州等地房贷利率调降，哈尔滨等地限售政策放宽。在稳增长的政策背景下，建议继续关注基础设施建设、地产、建材、银行等板块的结构性机会。

　　平安证券指出，展望2022年2季度，随着稳增长政策的发力以及地产政策的纠偏，银行行业仍将处于负面预期改善通道中，目前银行板块静态估值水平仅0.63x，仍处于历史绝对低位，安全边际充分，看好银行板块的估值修复机会。

　　国泰君安表示，把握零售低估值边际修复，关注供给效率提升。消费的产业周期进入到供应链提效与优质供给创造需求的阶段，具体到零售行业，更应当关注的产业趋势是供应链精细化管理带来的效率提升，以及优质供给驱动的新需求。

　　投资逻辑：1）国潮崛起带来的国产品牌发展的黄金时代，黄金珠宝板块受益；2）低估值百货等传统零售基本面改善带来的估值修复；3）竞争边际改善，通胀和提价压力下超市等零售渠道受益；4）交易冲击后电商互联网平台估值修复。

　　嘉实基金大消费研究总监吴越认为，从空间来看，经过本轮下跌，大量资产特别是消费板块，80％以上的个股估值已回到2016年低点，即将进入绝对收益空间，未来两到三年有较大价值重估机会。

　　国投瑞银基金经理吴默村认为，医药当前估值不是主要矛盾，需等待对政策不确定担忧的自然出清，有希望在今年看到长期配置机会；家电需要关注下成本下行和需求恢复的兑现进展；家居、厨电等竣工产业链会持续跟踪房地产拿地、新开工等先行指标的改善情况，再做动态评估。