量化私募产品业绩阶段性回升？机构人士：量化

　　3月中旬以来A股市场探底回升，个股纷纷上涨反弹，多只量化私募产品的阶段性业绩普遍反弹。作为头部选手的百亿量化私募机构产品尤为市场关注。

　　今年以来，多数私募量化策略录得负收益，其中宏观策略、股票多空和股票多头策略整体跌幅大于3%。在所有私募量化策略中，仅管理期货和债券基金策略录得正收益，其中管理期货策略表现突出，策略整体收益达6.2%，债券基金策略小幅上涨。

　　业内人士指出，考虑到A股“T+1”交易，对比于海外成熟市场，真正的“高频策略”并不是国内量化行业的主流。从长期来看，随着A股市场越来越有效，量化策略超额收益的逐渐衰减将是一个不可逆的过程。量化策略的主流机构，未来会更倾向于采用与自己实际管理规模相匹配的交易频率。

　　中信证券最新研报也指出，量化股票私募超额收益发生显著回调，主要是市场风格反转和规模扩张共振的结果。2021年9月份大部分风格和行业出现了反转，管理人在风格和行业上的敞口暴露造成了超额回撤，而量化管理人在2021年规模的快速扩张造成策略的高度拥挤，在市场风格反转时加剧了不利影响。