今日外汇市场分析：零售数据爆冷无碍美元反弹

　　  周五欧盘前美指一度跌至两个月低位，但随后便持续回升，加之美债收益率回升创下2020年1月以来最高收盘价，美指也重新回到了95关口上方，但整体反弹力度有限。从仓位上来看，CFTC数据显示，去年十月以来美元净多头仓位一直在2019年以来高位附近徘徊，空头仓位较低以及多头仓位难以进一步增加，可能是造成美元上行乏力的原因之一，随着前两周空头逐渐入场，美元回调后或有反弹空间。

　　  美国12月零售销售月率录得-1.9%，续刷去年2月以来新低。分析师指出，尽管数据不佳，但零售额在2021年第一季度受到大规模财政刺激的提振，同比指标仍处于历史高位。此外，美国消费者信心指数录得68.8，低于预期的70。

　　  美联储三把手威廉姆斯表示，鉴于当前劳动力市场非常强劲的迹象，美联储正在接近做出逐步加息的决定，美联储可能不会像过去那样等待很久才开始缩减资产负债表。他没有给出美联储何时开始加息的具体时间表，并指出将基于对广泛数据和信息的仔细考虑。美联储哈克则重申3-4次加息可能是合适的。不过，市场不乏更为激进的加息预测，摩根大通CEO戴蒙认为，美联储今年可能会有6-7次加息。

　　  根据美国财政部数据，截至当地时间1月14日，美国联邦政府债务已经超过29.8 万亿美元，逼近30万亿美元大关。分析人士指出，从中长期来看，美国财政和债务状况不可持续。

　　  白宫当地时间周四表示，拜登总统将提名前财政部高级官员拉斯金担任美联储的银行业最高监管官员，她可能会推动美联储在监管方面更加严厉。拜登还提名两名知名经济学家库克和杰斐逊担任美联储理事。

　　  纽约联储副主席Lorie Logan等官员近期每天都发表文章，解释美联储现在是如何执行政策的。瑞士信贷的策略师Zoltan Pozsar推测，美联储将在首次加息过后调整所谓的管理利率。

　　  据美国多家媒体1月14日报道，受新冠变异病毒奥密克戎毒株影响，美国新冠肺炎确诊病例数迅速上升。到上周为止，美国全国平均每天新增的确诊病例几乎是去年冬天传染高峰时期的三倍多。

　　  据欧盟统计局最新数据，2021年11月欧盟27国对外贸易总额出现83亿欧元的逆差，为2014年1月以来欧盟首次出现月度贸易逆差。在2020年同期，欧盟的对外贸易顺差为245亿欧元。

　　  美联储鹰派转变已经大部分被市场消化今年以来，美元表面上看似各种上涨条件都已就位，比如CPI数据高于预期、美联储官员不断发表鹰派言论、失业率自疫情以来首次跌破4%……所以美元突然跌至两个月低位令人措手不及。对此最佳的解释是，市场已经消化了美联储11月会议以来的鹰派言论，这体现在美元头寸上，美元价格已经反映美联储今年加息4次左右的预期了。

　　  调查显示，预计美联储在首次加息后将开始量化紧缩的基金经理占比从一个月前的16%跃升至72%。去年12月，多数投资者预计量化紧缩将在基准利率超过1%后开始。这种前景导致风险资产看跌，但基线年经济将出现高增长和高通胀。这种经济前景，再加上央行12月的鹰派转向，导致美国、欧元区和英国市场出现持续性卖盘。近一半受访者认为欧洲央行将在2023年第一季度加息。2022年的主要风险包括央行收紧政策，流动性见顶、通货膨胀。

　　  欧美连续盘整了六周，形成了上行三角形态。在上行趋势中这一形态是看涨信号，因为三角形区间底部逐步抬高。美国CPI数据后欧元上涨进一步确认了底部形态和技术性上行信号，趋势线阻力被突破。下一关键区域是1.15-1.1523以及200日均线时料会有买单托底。只要欧元不跌破1.1280的上行趋势线，就有望维持技术性看涨，但一旦跌破该趋势线支撑，则欧美将重回此前跌势。

　　  美元兑日元未能测试117水平是明显看空信号，美日的回调比我们预计的要更早。加入美元情绪普遍改善，预计美日将有一定程度上涨，但这一回调可能会成为去年年初以来这-轮上涨结束的信号。中期来看，美日有望筑顶。