利用外汇期货套期保值实例

　　期货 套期保值 计算题

　　 套期保值是指企业为来对冲未来可能面临的风险应用远期和期货合约进行套期保值交易
为了在货币折算或兑换过程中保障收益锁定成本，通过外汇衍生交易规避汇率变动风险的做法叫套期保值。
空头套期保值是指企业在将来某一特定时间购买资产,可以通过持有期货合约的空头对冲风险
多头套期保值是指企业在将来某一特定时间购买资产,可以通过持有期货合约额多头冲风险.
案例1如:
在2013年年初一家中国公司得知在当年6月将支付其美国的供应商1000000美元.由于6个月后支付美元的成本取决于当时的汇率,中国公司面临着外汇风险.该公司可以选择外汇期货的多头策略,即购买6月到期的美元期货,锁定60天后的美元汇率.
基差=计划进行套期保值资产的现货价格-所使用合约的期货价格
最优套头比=套期保值期限内保值资产现货价格的变化与套期保值期限内期货价格的变化之间的的相关系数*(套期保值期限内保值资产现货价格的变化的标准差/套期保值期限内期货价格变化的标准差)
案例2如:
某航空公司6个月后购买200万加仑的航空燃油．在6个月内每加仑航空燃油价格变化的标准差为0.043 . 该公司计划用燃料油期货合约来套期保值 , 6个月燃料油期货价格变化的标准差为0.052 , 6个月航空燃油价格变化与燃料油期货价格变化的相关系数为0.8 . 那么, 最优套头比 h=0.8*0.043/0.052=0.66
一张燃料有期货合约为42000加仑,公司应购买 0.66*2000000/42000=31张合约. 如何运用外汇期货套期保值规避外汇风险

　　 汇率和利率的大幅波动，使得持有者、贸易厂商、银行、企业等均需要采用套期保值，将风险降至最低限度。所谓外汇套期保值是指在现汇市场上买进或卖出的同时，又在期货市场上卖出或买进金额大致相当的期货合约。在合约到期时，因汇率变动造成的现汇买本盈亏可由外汇期货交易上的盈亏弥补。外汇期货套期保值可分为买入套期保值和卖出套期保值。买人套期保值是指在现货市场处于空头地位的人期货市场上买进期货合约，目的是防止汇率上升带来的风险。它适用于国际贸易中的进口商和短期负债者。卖出套期保值是指在现货市场上处于多头地位的人，为防止汇率下跌的风险，在期货市场上卖出期货合约。它适用于出口商、应收款货币市场存款等。 外汇期货空头套期保值

　　 举个例子，为了便于计算，我把数据设计的夸张点
比方说现在欧元兑美元是1：4，1欧元换4美元
也就是说，之前这个投资者用200万美元换成50万欧元
银行欧元利息是一个月100%单利，50万欧元存入银行后3个月后变成200万欧元
加入3各月后，欧元贬值了，1美元翻过了可以换2欧元。
那么，3个月后，这个投资者把得来的200万欧元换回美元，只能得到100万美元，由于欧元兑美元贬值了，导致这次投资出现亏损。为了避免这种亏损，这个投资者做了空头套期保值。
由于存银行欧元利率是100%高于美元的10%，所以采取这种投资方式。
就是，在期货市场上，以4的报价卖出欧元合约，总价值为800万美元（不是保证金哦），3个月后，欧元贬值到了0.5，这个时候，买入欧元合约平仓，平仓收入为（4-0.5）/4*800=700万美元
期货市场上收入700万美元，而由于汇率变化，导致现货市场上的操作结果为100万美元的亏损，与期货市场上的700万美元盈亏相抵，总收益为600万美元，从而由于汇率变动导致的亏损被完全避免了。200万美元的投入，100%的月单利收入，3个月后总收益为600万美元，效果一样。 如何利用外汇期货和期权交易进行套期保值

　　 期货可以行套期保值，这是它产生的目的。虽然现在有很大一部分人用它进行投机。
举例来说，你是一个铜的生产厂家，现在的市场价是5万/吨，你期望明年你还能卖出这个价格，你可以提前在期货市场以5万/吨的价格将明年的铜卖出。到了明年的交割日，直接交货就可以了。如果明年的铜价下跌到4万/吨，你的卖出价依然是5万/吨，保障了你的基本利润。当然，如果明年铜价上涨到6万/吨，你可能会减少收入。但它的存在抵消了价格波动对你的影响。
反之，如果你以铜作为你的生产原材料。你就可以以现在的市场价买入明年的期铜，保障你的采购成本平稳。你只要交少量的保证金，到明年的交割日付清全款就可以了。
至于外汇，很的权威的经济学家至今依然认为它的波动无迹可寻，所以建议。。。。。。 如何利用期权套期保值

　　 首先，看跌期权的意思是
你有权利在未来按照行权价（27.50元）把股票卖给对方，而你可以选择卖不卖
在这个情况下，投资者可以考虑买入1000股看跌期权，成本1000元
如果，股票价格不变，没必要行权，那么买期权的成本1000损失掉
如果，股票价格上涨，投资者从价差中获利，但期权成本1000元依旧是损失掉了
如果，股票价格下跌到>=27.50元，同样没必要行权，此时，投资者的损失是股票价差+1000元
如果，股票价格下跌到<27.50元，那么可以选择行权，
哪怕股票价格跌到0，投资者仍然可以按27.50的价格卖出，他的最大损失就是锁定在1500元了
从而实现了对冲风险 如何利用期权套期保值

　　 首先，看跌期权的意思是
你有权利在未来按照行权价（27.50元）把股票卖给对方，而你可以选择卖不卖
在这个情况下，投资者可以考虑买入1000股看跌期权，成本1000元
如果，股票价格不变，没必要行权，那么买期权的成本1000损失掉
如果，股票价格上涨，投资者从价差中获利，但期权成本1000元依旧是损失掉了
如果，股票价格下跌到>=27.50元，同样没必要行权，此时，投资者的损失是股票价差+1000元
如果，股票价格下跌到<27.50元，那么可以选择行权，
哪怕股票价格跌到0，投资者仍然可以按27.50的价格卖出，他的最大损失就是锁定在1500元了
从而实现了对冲风险