大宗商品价格仍在高位

　　金价在前一交易日上涨逾1%后，周四日内企稳。汇丰银行首席贵金属分析师James Steel表示，黄金市场完全有可能在很大程度上计入了缩减购债的预期，未来可能出现的利空影响可能是快节奏的缩减政策。黄金可能会守住或建立一个基础水平，以适度走高。

　　此外，有分析指出，贵金属指数对大宗商品指数的比值处于2009年以来最低点，上两次处于类似低点后，金价都出现了大幅走高。区别之处在于，前两次金价都处于底部区域，这一次却在过去十二年的高点附近。

　　疫情以来，全球各国货币与财政双双发力，使得贵金属与一般大宗商品价格均大幅走高。但在疫情初期，贵金属明显上涨更快，使得这一比值快速冲高。而当下，经济复苏提振大宗商品需求，大宗商品价格仍在高位，而美联储已着手准备缩减购债，宽松政策已处在退出边缘，贵金属价格回落，这一比值走低也不足为奇了。

　　南华期货金属分析师夏莹莹则认为，从长周期看，目前黄金价格的确不算很高。

　　长周期角度看，美国经济的增长动能主要来自消费，投资仍显不足，宽松货币政策对美国GDP的提振作用持续减弱，美国经济增长前景依然堪忧。预计美联储未来仍将通过反复大放水拯救经济，同是美国债务加速上行，美元本位制下的美国信用料逐渐下降，这将为未来黄金牛市提供大环境。