基金要闻：本周非农数据恐引爆市场 三大非美货

　　  非农数据重磅来袭

  6月非农报告将是本周市场最关注的数据，虽然之前两个月表现不及预期，机构普遍预计本月劳动力市场将维持反弹势头，预期中值为新增69.5万个就业岗位，失业率料环比回落0.1个百分点至5.7%。结合近几周初请失业金人数回落和部分州联邦失业救济金开始逐步取消，数据存在进一步向好的可能性。

  与疫情前相比，美国仍有近760万就业岗位尚未恢复。如果美联储鹰派成员希望坚持对2022年底晚些时候加息的预期，那么劳动力市场需要在秋季看到岗位加速走高的信号。

  除了非农以外，6月ISM制造业PMI也值得留意，预计本月美国工厂活动依然强劲。此前公布的Markit制造业PMI 6月初值刚刷新历史新高，但供应链困境的加深可能会导致人们进一步担心通胀压力。此外美国5月成屋销售月率能否延续房地产市场火热势头，咨商会6月消费者信心指数，上周初请失业金人数等数据的表现同样需要密切关注。

  本月“五年来最重要”的政策会议过后，美联储虽未提及缩减QE，但释放了两年后、即2023年较有可能加息不止一次的信号。

  有分析看到，尽管在会议结束之后，广泛风险市场的急剧抛售潮已经出现逆转，但会议所释放出的不确定性并未改变，美联储未来任何真正的、或是被市场料中的政策转变都有可能加剧市场不确定性。

  在这样的环境下，分析认为，即将出炉的美国就业和通胀数据对市场的影响将被放大，更强劲的经济数据可能会加剧美联储的鹰派倾向，市场该系好安全带了。

  去年8月，美联储在全球央行年会上宣布了其对货币政策框架的重大调整：首先，美联储不会再基于低失业率数据而先发制人地加息，实际通胀的进展将成为取消宽松政策的主要尺度；其次，美联储正式采用了灵活的平均通胀目标框架（FAIT），旨在随着时间推移能实现平均2%的通胀目标，也就是在经历一定时间的低通胀之后，允许接下来一定时间内出现更高的通胀。

  但随着美国经济在后疫情时代反弹，美联储会议显示出的鹰派分歧其实令人意外，市场对于FAIT的信心也已经出现下降：这种对通胀预期而非实际通胀和劳动力市场的关注，最终形成了显示利率会在2022年和2023年走得更高”的点状图，这就导致市场得出结论：这是一次明显的鹰派会议。

  根据美联储点阵图，政策制定者预计， 在首次加息后的一年里，美联储还将加息3-4次；但市场目前的预期则是，在首次加息后的12个月内，美联储只会加息2次左右。

  目前美联储缩减购债规模的步伐和预计的加息步伐是市场面临的最大风险。此外，缩减购债的类别构成、提前通知到开始缩减之间的间隔时间等等，也都是值得警惕的额外风险。

  黄金承压1780下方

  周一(6月28日)欧市盘中，市场交投淡静，现货黄金承压1780下方。本周市场聚焦美国非农报告等。本周最重磅的当属美国劳工统计局(Bureau of Labor Statistics)将发布的6月非农就业报告。市场一致认为非农就业人数将增加60万。失业率预计将从5.8%小幅下降至5.7%。

  强于预期的非农就业数据可能提振美元，并打压黄金，因为这将重申联邦公开市场委员会在政策前景上的鹰派倾向。

  关键阻力位似乎在1795美元/1800美元(心理关口，100日移动平均线%斐波那契回撤位)区域。日收盘价高于该区域可能会吸引买家，并帮助金价将反弹延伸至1825美元(38.2%斐波那契回撤位)和1835美元(200日移动平均线日移动平均线)。

  1770美元(61.8%斐波那契回撤位)将成为关键支撑位，空头可能会将其跌破该水平视为新的卖出机会，即滑向1756美元和1745美元(静态水平)。

  三大货币走势分析

  欧元/美元：欧元/美元在周一继续在1.1940附近保持盘整格局。该货币对的上行空间仍然受到关键的200日移动平均线)的限制。技术面来看，欧元/美元的初步阻力位于1.1994(200日移动平均线%斐波拉契回撤位)。而下行方面，跌破1.1847后下一目标将指向1.1835，然后是1.1704。

  英镑/美元：英镑/美元正试图小幅反弹，打破了英国央行意外温和以及英国新冠病毒德尔塔变种迅速上升所引发的两天的下行趋势。英镑/美元的进一步上行似乎有限，尽管最近有所上扬，因为英国央行和美联储的货币政策分歧以及英国对新冠病毒的担忧将继续打压英镑兑美元。技术面来看，英只要多头设法在关键的100日移动均线上方找到日收盘，英镑的短期技术观点仍为看跌。此外，相对强弱指数(RSI)位于超卖区域之外，但仍远低于中线，表明下行偏见仍然完好。英镑/美元空头需要跌破上周五低点1.3879才能暴露出进一步的下行风险。

  美元/日元：美元兑日元徘徊在日波动区间低端，即110.70-65区域附近。美元兑日元难以扩大周五的强劲反弹，但在新一周的第一天遇到一些新的供应，并连续第三个交易日下跌。由于对美国通胀失控的担忧有所缓解，以及美国国债收益率小幅下跌，美元仍处于守势。从技术角度来看，持续突破111.10区域将为进一步的短期升值奠定基础。美元/日元可能会加速向2020年3月波动高点的上行，在111.70区域附近，最终看向112.00，这是2020年2月以来的首次。