宁德时代高管“减持”透视：“左手倒右手”信

　　宁德时代发出公告澄清“宁德时代今年半年报可能会确认一季度发生的十余亿元的期货投资损失”、“宁德时代二号人物黄世霖近期疯狂减持套现”等市场传闻。

　　恩捷股份、星云股份、广汽集团均发生董监高减持，减持金额分别为1.35亿元、0.56亿元和0.09亿元。与宁德时代不同，上述三家公司的董监高均为实质性减持。

　　恩捷股份向宁德时代供应湿法锂离子隔膜产品，2022年4月底以来，恩捷股份的股价整体上扬，该公司2022年一季度的归母净利润同比增长111.92％。

　　宁德时代均与广汽集团和星云股份共同投资下属参股公司，分别有时代广汽动力电池有限公司、福建时代星云科技有限公司等。2022年一季度，广汽集团归母净利润同比增长27.17％，同期营收同比增长45.21％；星云股份归母净利润同比由盈转亏，营收同比增长2.07％。

　　近年来锂电池、新能源汽车行业股价大起大落 董监高减持或成常态

　　2019年初至2022年6月10日收盘，新能源汽车、锂电池行业站上热门赛道，行业内上市公司的股价波动较为显著。

　　行业内约92家上市公司中，主营六氟磷酸锂产品的延安必康于2020年年初股价一度站上24.8元/股的高位，又于2021年2月跌至3.71元/股，最大回撤超过80％。

　　另外，东旭光电、星云股份等10家公司股价的最大回撤超过70％。中科三环、当升科技、宁德时代等22家上市公司股价的最大回撤不足50％。

　　图3：新能源汽车、锂电池行业上市公司最大回撤前25家公司

　　一定程度上，股价波动或为董监高减持公司股票的动因。

　　数据显示，2019年至2021年，行业内上市公司董监高减持股票的总金额分别为50.64亿元、58.65亿元和68.14亿元。各报告期间，减持金额最高的上市公司分别为延安必康、恩捷股份和比亚迪。

　　图4：2019年至2022年6月10日行业内董监高减持金额较大的公司

　　数据显示，2019年至2021年，比亚迪董监高减持金额持续较高，且有显著提高趋势。从公司前复权股价的走势，2020年中旬以来，比亚迪的股价呈现较明显的波动上行趋势，比亚迪的董监高大额减持或出于高价套现的考量。而恩捷股份董监高减持的高峰出现在2020年，此后减持规模有所萎缩。