资管大家｜东方金诚董事长崔磊： “资产荒”时

　　引起市场较高关注。在当前宽信用的预期下，您是怎么看待地产行业近期回暖迹象呢？

　　崔磊：国家已经出了很多救市政策，重点在于扶持民企房地产，尤其是对财务状况相对稳定的民企代表。现在对一些指标的放松，其实也是引导了地产政策面向宽松。但由于政策存在滞后期，且正处于积累阶段，目前地产拐点还未出现。我们判断到6月底，在磨底阶段，需求增加，拐点显现，地产才能够形成良性循环，使地产公司走向正循环。

　　财联社：中短期来看市场有哪些不利因素以及风险需要警惕？此前一些网红区域的风险已缓释还是延后？

　　崔磊：信用债市场一定是风险第一位，现在利率下行会有些机构对高收益债产生兴趣，我们认为不要受利率诱惑，盲目投资。一些地区得到了政府的背书，风险可能会有所延后，在此过程中可能会通过时间化解风险，但也不排除积累的可能。

　　财联社：在取消强制评级之后，评级机构的业务量现状和趋势是怎样的呢？您对未来评级行业的发展和竞争格局有什么样的预判呢？以及要如何探索转型发展呢？

　　崔磊：我们要做的是，以投资人的需求为核心，提示风险，同步探索评级机构转型破局。取消强制评级，其实也是把决策权交给市场。从监管需求到投资人需求，从格式化到个性化，以投资人的需求为核心。这对信用评级行业的传统评级业务收入不可避免的产生较大影响，尤其是成本压力加大。同时，外资评级机构和新增的国内评级机构已陆续拿到牌照，新评级机构的加入也让评级行业竞争越加激烈。去年整体行业收入同比增长近6%，我们预计今年会与去年保持持平。未来几年，将是评级市场需求的重塑期、评级机构转型期和洗牌期，把评级需求的主导权交还市场，这为评级行业发展，以及评级结果的应用都创造了良好的外部环境，有助于评级更好服务于投资人和市场。

　　不论评级机构如何转型，信用评级都是维护债券市场持稳健康发展、助力金融市场更好服务实体经济的重要力量。东方金诚作为国有评级机构，在此方面始终强调发挥国企责任担当，一方面坚持持续提升评级技术和评级研究能力，强化投资人服务功能，加强信用风险揭示和风险预警功能；另一方面也在服务国家战略和产业发展政策方面，强调国有评级机构服务实体经济的社会责任担当。例如，东方金诚积极响应国家支持民营企业债券融资的政策要求，5月公司评级的“晶科电力乡村振兴碳中和绿色公司债券”成功发行，该项目不仅入选上交所首批优质民企债券示范项目，也是交易所推出民营企业债券融资专项支持计划后的首单落地项目，发行利率创近期同期限AA评级民企公司债最低。

　　下一步，我们将继续全面贯彻落实中央关于金融工作的相关要求和部署，全面贯彻落实新发展理念，主动履行国有责任担当，高效统筹评级主业和经济社会发展，积极推动评级技术与服务能力双升级，在支持实体经济和国家战略、防范化解金融风险等方面积极作为，切实发挥好资本市场“守门人”和“稳定器”作用，也积极展现国有评级机构“顶梁柱”和“压舱石”的担当。