下周重要数据展望（20220703）

　　  最近几周，人们的注意力已经从各国央行在紧缩周期中将走多远转移到我们面临的经济放缓程度，以及经济衰退是否仍然可以避免。

　　  这个问题没有简单的答案，尽管有迹象表明市场开始在经济衰退中定价，但没有达成共识。当然，一些国家的命运看起来比其他国家更确定，但在大多数情况下，这远非定局。出于这个原因，下周的经济数据以及政策制定者的观点，在决定市场将如何表现方面可能是巨大的。

　　  华尔街交易周的缩短将使交易员关注FOMC会议纪要，几位美联储发言人以及6月份的非农就业报告。美联储到最后一次会议的会议纪要可能会支持再次大规模加息的理由，因为通胀仍然居高不下。预计6月份的非农就业报告将显示，6月份经济增加了25万个工作岗位，比上个月增加的39万个工作岗位有所放缓。失业率预计将稳定在3.6%，平均时薪可能与一个月前的0.3%持平。

　　  欧洲央行会议账户自然会引起人们的兴趣，尽管考虑到央行的意图有多明确，我不确定我们会从他们那里得到什么。从那以后发生的事情可能更重要，因为它可能会影响他们在几周内升空时的积极性。因此，拉加德总统及其同事的评论将更加重要。

　　  数据方面是轻松的一周，亮点是周二的最终服务PMI。但下周将有一些英国央行政策制定者出现，包括周二的贝利州长，交易员们热切地想知道MPC是否最终会加入这个规模超大规模的俱乐部，或者继续采取缓慢而稳定的做法。

　　  下周的通货膨胀和PMI数据，前者尤其值得注意。也就是说，央行已经明确表示，随着通胀下降，它打算继续降息。关键利率已经从入侵后上调的20%回落至9.5%。但随后可能会进一步减产，以支撑经济并抵消卢布的走强。

　　  上周对里拉贷款的限制对货币产生了预期的影响，预计美元兑里拉汇率将在未来几天内下跌超过8%，然后回落。现在只有3.5%的高点，这表明政府还有更多工作要做。周五宣布的最低工资上调25%既不会抑制通货膨胀，也不会使人们的生活更加轻松。进一步的痛苦。周一的CPI数据预计将显示，6月份的年通胀率将从5月份的73.5%跃升至78.35%。

　　  中国的通货膨胀率仍然相对较低，这与大多数主要经济体的通货膨胀率飙升形成鲜明对比。6月份的通胀报告将于周五发布。该估计为同比增长2.2%，比5月份2.1%的涨幅高出一个档次。温和的通胀压力使中国人民银行能够继续向经济注入更多刺激措施，以促进增长。

　　  澳洲联储将于周二举行政策会议。6月，澳洲联储加息0.50%，令原本预计增幅小得多的市场感到惊讶。尽管如此，由于现金利率目前低于1%，央行将不得不将利率踏板踩到地板上，以遏制飙升的通胀。人们普遍预计，在即将召开的会议上，现金利率将再增长0.50%，这将使现金利率达到1.35%。

　　  这是新西兰平静的一周，周三的新西兰储备银行意向声明是唯一的一级活动。新西兰联储将提出未来三年的目标，市场将寻求对世行未来利率政策的见解。现金利率目前为2.0%，预计央行将在7月13日开会时加息。

　　  日本周五公布家庭支出。日本2.1%的通胀率比英国或美国温和得多，后者的通胀率接近两位数。尽管如此，消费者并不习惯在经历了15年的极低通胀之后，价格上涨。日元贬值使进口商品更加昂贵，日本消费者对钱包的束缚也越来越紧。5月份家庭支出预计将下降0.9%，而4月份下降1.7%。