天山电子净利走势背离现金流 前股东为某大客户

　　广西天山电子股份有限公司首发申请将上会，保荐机构是申万宏源证券承销保荐有限责任公司，保荐代表人是孙永波、黄自军。

　　王嗣纬持有公司1501.00万股股份，持股比例为19.75%；范筱芸持有公司930.50万股股份，持股比例为12.24%；王嗣缜持有公司689.50万股股份，持股比例为9.07%；三人合计持有公司41.06%的股份。王嗣纬现任公司董事长、总经理。范筱芸未在公司任职。王嗣缜现任公司董事、副总经理。

　　公司与深天马之间尚未履行的在手订单为5008.73万元，在手订单充足，公司与深天马合作保持良好态势，未发生重大不利变化。

　　同行业可比公司中骏成科技2021年经营数据已披露，且为了报告期内毛利率可比性考虑，骏成科技综合毛利率取剔除与合同履约直接相关的运费的计算结果进行对比；其余同行业可比公司使用2021年1-6月财务数据进行对比分析。

　　公司、汇银富成与王嗣纬签署《深圳市汇银富成九号投资合伙企业与王嗣纬关于广西天山电子股份有限公司的投资协议书》，约定汇银富成向公司增资事宜。

　　汇银富成与王嗣纬签署《之补充协议书》，进一步对回购安排、收益安排等事宜作出约定。具体对赌条款如下：“一、乙方保证公司2017-2019年度实现的经具有证券从业资格的会计师事务所审计的净利润不低于人民币2800万元。二、自本次增资扩股后，如果在2020年12月31日前广西天山电子股份有限公司首次公开发行并上市的申请未被中国证监会核准，甲方有权要求乙方且乙方承诺接受以甲方在本次股份认购对价受让甲方持有公司全部或部分股份，并按年收益率百分之六计算收益支付给甲方，公司在此期间的分红派息计算在收益之内。三、乙方承诺自收到甲方正式要求回购的文件起60天内完成受让对价及收益的支付，同时进行工商变更登记。”

　　汇银富成与王嗣纬签署《之补充协议书》》”），对上述《补充协议》中的对赌条款进行了清理，主要约定如下：“1、自《补充协议书》生效之日起，《补充协议》即时完全终止并视为自始无效；2、在特定条件下，《补充协议》应当立即恢复法律效力，《补充协议》的法律效力应被视为自始有效；3、若天山电子完成首次公开发行股票并上市，被终止的《补充协议》不再恢复法律效力，视为自始无效；4、双方确认不存在任何违约情形或赔偿责任，不存在任何争议或纠纷，不存在潜在争议或纠纷的情形。”

　　根据《补充协议书》的约定，上述载有对赌条款的《补充协议》在天山电子本次首次公开发行股票并在创业板上市申请受理时“完全终止并视为自始无效”。但若天山电子申请材料未被受理/申请材料被撤回/上市申请被否决或不予注册/其他原因导致天山电子未能上市时，则《补充协议》的法律效力应被视为自始有效，公司共同控制人之一王嗣纬存在恢复执行补充协议并溢价回购汇银富成持有的天山电子股份的风险。