2022年1月4日期货交易每日必读：印尼禁出口，煤

　　  《联合早报》1月1日消息，据悉，印度尼西亚因担忧国内电力供应不足，于2022年1月禁止煤炭出口。印尼是全球最大的动力煤出口国，2020年的出口量约达4亿吨。据路透社报道，印尼网络媒体Kumparan引述印尼

　　  评：虽然印尼停止出口煤炭，但澳大利亚的煤炭进口量的扩大有望弥补可以弥补印尼的进口损失，就算不扩大进口也能弥补59%。且印尼后续会打开出口，短期预计煤价在消息炒作冲高幅度不大。

　　  自2022年1月1日零时起唐山市将解除重污染天气Ⅱ级应急响应。加严管控措施同步解除。在钢铁、焦化等企业恢复正常生产的情况下，维持好治污设施运行，生态环境分局、各乡镇政府、开发区管委会分时、分段做好高炉启动等装备开启工作，严防CO、SO?大规模集中大量排放，遇特殊事项提前向市、县两级指挥中心报备。

　　  评：随着唐山市管控逐渐放松以及钢铁、焦化企业逐渐恢复正常，铁矿石、双焦和铁合金需求向好，价格有望走高，但冬季工业原材料消费整体疲软，开工处于低位，预计短期提着有限。

　　  国内主港纸浆港口库存口库存共169.67万吨，环比降幅1.95%。短期供应端扰动频繁，北木浆厂因1号锅炉损坏预计停机1个月；金鱼1月安排检修；芬兰造纸工会宣布1月歇工，预计产量或有减少，叠加受运输、天气等问题影响，进口纸浆船期延迟，港口将持续去库。

　　  EIA天然气报告：截至12月24日当周，美国天然气库存总量为32260亿立方英尺，较此前一周减少1360亿立方英尺，较去年同期减少2500亿立方英尺，同比降幅7.2%，同时较5年均值高190亿立方英尺，增幅0.6%。

　　  评：受寒潮影响，能源需求大幅提升，而上周美国天然气库存明显下滑，延续去库状态，欧洲天然气也处于紧缺状态，导致作为天然气最主要替代品的燃料油需求大幅上升，短期或偏强。但近期原油宽幅震荡，燃料油也存在下行风险。

　　  评：上周铁矿石港口库存小幅增加，截至目前，港口库存量已经远超往年同期水平，拖累盘面价格。虽然目前在大量高炉复产预期下铁矿石需求向好，但目前高炉开工仍处于低位。短期偏震荡。

　　  近期西北地区气头企业逐步停车，西南地区因气头企业停车数量较多，但元旦后随着部分装置恢复，尿素供应预期增加。需求方面，近期国内农业采贩继续推进，复合肥工厂开工较为平稳，采贩积极性有所回升，国内尿素企业库存缓慢下降，且局部疫情导致物流运输受阻进

　　  纯涤纱开工仍然在高位，纯涤纱库存连续2 周去化，纱厂刚需稳健，春节前下游按照刚需备货。当前工厂产销回归到期货之前的水平，工厂权益库存仍然在继续去化。虽然实物库存已经开始累积，但是仍然并不表示市场进入高库存压力的阶段。下游高开工、高利润的刚需支撑短纤，短期继续反弹。短纤产销持续放量，下游与贸易商共同补货，虽然不如2021 年年初的补库，但仍然是春节补库行情的演绎。

　　  EG现货成交持续疲软，基差走弱，周内MEG 装置开工率提升至59.4%，MEG 煤制装置持续投放，供应增加。山西美锦煤制装置中交，预计1 月份投产。镇海炼化投产出料在即，国产供应增量明显。港口库存周一较上周较小3 万吨。2022 年1 季度MEG 累库压力较大。