2021年12月14日铁矿石价格走势：铁矿石期货在连续

　　  本周初12月13日，黑色系市场全线反弹，铁矿石一改弱势，率先反弹大涨，表现可谓强势。截止收盘时，铁矿石期货主力2205合约上涨5.03%，收于668.5元/吨，创11月份以来新高，近月01合约涨幅则超过8%。

　　  现货市场，12月13日，唐山地区进口矿市场大幅上涨，市场交投氛围较好，整体成交一般。贸易商情绪较好，贸易商间有投机操作，唐山地区延长二级响应政策，限产局面无明显改观，钢厂整体需求不高，大多维持少量采货，整体询盘一般。

　　  兰格钢铁经济研究中心首席分析师陈克新认为，固定资产投资主要涉及钢铁下游用户行业，2021年全国固定资产投资相对低迷，尤其是下半年房地产等投资增速回落，房地产投资从5月的同比增长10%转为10月的同比下降5.5%。今年前10个月基建投资同比增长1%，其中单月增速负增长持续6个月，成为钢材内需疲软的主要因素。

　　  同期，根据国家统计局数据，全国粗钢月度产量到10月份已连降5个月，10月全国粗钢产量7158万吨，环比降2.9%，同比降23.3%；全国粗钢日均产量230.9万吨，环比降6.1%，同比降22.4%。另外根据中国钢铁业的统计数据， 7月~10月，生铁产量较去年同期下降3130万吨，约合铁矿石需求下降5000万吨，这也是铁矿石价格应声下跌的主要原因。

　　  受宏观经济政策和钢厂复产预期影响，周一铁矿期货价格强势上涨，近月合约涨幅大于远月合约，铁矿2205合约收于668.5元/吨，较上一交易日上涨32元/吨，涨幅5.03%，日增仓36713手。现货方面，昨天铁矿现货报价也普遍上涨，进口港全天累计上涨20-35元/吨，青岛港进口矿价格上涨25-30元/吨，天津港PB粉735-740元/吨。13日全国主港铁矿累计成交132.5万吨，环比上涨14.2%。

　　  供应方面，目前铁矿供给端表现较为宽松，铁矿发运较为稳定，港口库存维持高位。Mysteel统计新口径澳大利亚巴西铁矿发运总量2252.8万吨，环比减少537.5万吨；其中澳大利亚发往中国量1408.3万吨，环比减少183.6万吨；中国45港到港总量2164.2万吨，环比减少120.8万吨；北方六港到港总量为931.5万吨，环比减少79.7万吨。

　　  需求方面，受地产政策回暖影响，建材消费也有所回升，但整体力度较弱，淡季特征难改，叠加目前唐山限产严格，上周247家钢厂日均铁水产量198.7万吨，环比下降1.81万吨，再创新低，铁矿整体消费较弱，但目前市场对于钢厂仍有复产预期，钢厂是否能顺利复产还有待观察。

　　  总体来看，目前铁矿基本面没有太大变化，依旧维持前期的供应平稳，需求较弱格局，受唐山限产趋严影响，钢厂日均铁水产量再创新低。近期央行全面降准、“稳增长”等多重宏观经济政策提振市场信心，市场乐观情绪复燃，叠加钢厂复产预计，铁矿价格有所反弹，但考虑到目前矿发运较为平稳，下游钢厂又受限产政策影响产能难以释放，导致铁矿库存持续累积，预计短期铁矿石维持宽幅震荡。

　　  限产持续，铁水产量低位，港口成交较好。进口矿周消耗量1724.38万吨（-24.57），以疏港量推算的铁矿石需求为1958.04万吨（+25.41），以铁水产量推算的铁矿石需求为1390.9万吨（-12.67），钢厂铁矿石库存10315万吨（-82）。

　　  综合来看，采暖季限产、降能耗和减产继续，限产难放松，终端需求步入淡季，明年一季度限产严，冬储补库对价格的带动较弱。12月中下旬到港较高，年末库存或累至1.6亿吨。12月中下旬部分钢厂会复产，但需求增量有限，价格短期受限产和复产影响而波动。中期来看，全面降准明年上半年需求向好，可以逢低买入05合约。长期来看，经济稳字当头，强刺激概率小，碳达峰控粗钢长期施行，供给过剩格局不变，矿价仍有下行空间，可以逢高布局较远月空单。