海外基金（QDII）的选择方法、技巧

　　市场上已成立的QDII基金有230只。按投资对象的不同，可以分为股票型(包括普通股票型、指数型)、混合型、债券型、另类投资(包括商品、房产REITS、绝对收益等)。其中，股票型占比最大(44%)，其次是债券型(24%)，再过来是混合型(19%)和另类投资(13%)。

　　任何投资都要结合自身的风险偏好，QDII基金也一样。如果你风险偏好较高，追求较高收益，股票型、混合型、商品类、REITS可能会比较适合你;如果你风险偏好较低，追求稳健收益，债券型、绝对收益策略可能会比较适合你。

　　就拿美股来说，如果看到今年以来投资于美股的QDII基金涨得好，就毫不犹豫地买进去，这是不理智的。投资切忌追涨杀跌，买之前一定要看懂它的上涨逻辑。从估值来看，目前标普500指数、纳斯达克指数的PE历史排位已经分别到了60%、75%左右，估值已经正常偏高。反观港股，恒生指数的PE历史排位在35%左右，估值相对较低，可以适当关注。

　　由于QDII指数型主要跟踪标的指数，选这类基金首要关注标的指数的投资价值，以及跟踪误差(绝大部分都是被动指数型))，同时规模、费率、基金公司的实力也需要考察。关于指数基金的选择方法上期刚介绍过，这里不再赘述。

　　在选基思路上，主动权益型QDII和偏股基金基本上是一致的。重点关注基金经理的海外投资经验、过往和当前管理基金业绩、任期回报和排名情况。同时，还要考虑规模(剔除规模在1亿以下的)、投资者结构(剔除机构投资者占比高的，以防大额申赎带来基金净值异常波动)、费率、基金公司实力等要素。

　　先来看QDII黄金。目前有4只，分别是诺安全球黄金、易方达黄金主题、嘉实黄金、汇添富黄金及贵金属。它们都是通过投资海外黄金ETF跟踪国际金价，重点关注费率和持仓(和金价的相关性越高越好)。

　　再来看QDII原油。有4只QDII另类投资基金，另外还有4只QDII股票型，也列在了一起。从今年以来回报可以看到，QDII另类投资表现更好，原因是它们投资油气基金，和原油的相关性较高。而华安标普、华宝标普、广发道琼斯石油均为指数基金，投资于境外石油天然气勘探、采掘等上游行业的股票，对原油价格波动的跟踪性较差。

　　当预期美元兑人民币升值时，可以借道以人民币计价的QDII基金规避人民币贬值的风险。这是因为以人民币计价的QDII出海投资时，会先将人民币兑换为美元，在退出时再换为人民币。由于美元的升值预期，大部分QDII基金基本都不会对冲汇率波动，从而可以获得汇兑收益。(注意：以美元现钞、现汇，以及港币计价的QDII无法规避风险)

　　比如：2016年，在人民币贬值的背景下，QDII基金获得了平均6.7%的收益，超过其它类型基金，一时间QDII基金成为最热的品种。这时，有人可能问了，今年人民币贬值的也很厉害，为啥QDII平均收益还是负的呢?

　　可以看到，今年以来投资于中概股、港股的QDII表现很差，跌幅最多达近30%。这里也要提醒大家，如果想要规避A股的系统性风险，尽量选择和A股相关性低的QDII基金，不要选择投资于中概股的QDII，这样就达不到投资海外分散风险的目的了。

　　由于QDII基金投资海外资产，涉及跨境交易，基金赎回到账时间要长于国内其它基金，一般在10个工作日左右。因此，在投资QDII基金时，投资者不能抱有投机心理来短期炒作，而是应该理性地做好资产配置，更不要看到美股涨得好就盲目进场。

　　对普通投资者来说，QDII基金是投资海外资产的最简单方式。不仅可以规避人民币贬值的风险，还可以分散国内市场的系统性风险，实现全球化的资产配置。不过，QDII基金的风险和波动较大，建议投资者在配置海外资产时，规划好资金，依自身的风险承受能力而定。