公司完成了对众心保险经纪%股权的收购及增资工

　　在中国股市，有接近50家证券公司，一般人第一直觉是中信证券600030或中金公司601995这种央企是龙头，然而并不是...

　　按照当前的证券公司总市值来排名的线亿，紧随其后的中信证券3300亿，中金公司2700亿。

　　没有用过东方财富产品的人，可能不太容易理解，20年前，钱龙和大智慧占领股票软件市场的时候，几乎每个投资者都必须二选一，因为没有其他更好的产品，而后来随着市场的发展，分析家、通达信、同花顺等免费产品开始逐步占领市场，此时的东方财富也仅仅是一个网页“股吧”而已，但是其“股吧”网页产品独特的性质，第一手的消息源，快速聚集了几乎中国一大半的股民，而且用户粘度极高，随后推出了证券软件、基金代销等业务，上市后收购了同信证券，直到今天坐上中国证券行业第一把交椅。

　　其实，股票软件的使用习惯是很难改的，但东方财富的软件产品，在易用性和实用性方面都做的极为出色，让新用户也能快速上手并得到超预期的信息和内容。曾经的一家小作坊，是如何超越央企、击败地头蛇的，让我们听听东方财富的故事：

　　这不得不提起一个人：沈军。1970年生于上海，属于学霸类型，23岁（1993年）毕业于上海交通大学。从沈军上大学就开始炒股的事迹推断，他的家庭条件应该很不错。1990年上海证监会刚成立，大学生沈军就是我国最早的那批股民。沈军性格较外向，在大学里就混得风生水起，曾创办了上海交大社会实践中心。毕业后，沈军在上海干期货研究，并逐渐在《上海证券报》等媒体发表，由于进入股市和期货行业早，眼光犀利，短短几年，其实（沈军）就成为了各大财经专栏红人。爱折腾的沈军从那时开始了各种创业尝试，1996年参与创办投资顾问公司；1997年与人合伙创办了上海第一家证券培训学校；同年，还与四川日报合办了证券报，发行量达百万份。人生前半程，沈军起点还是相当高的，名校毕业，青春岁月一路开挂狂飙，工作和创业都做得有声有色，而立之年就成为了上海金融媒体界大V。

　　寒冬到来是2000年美国互联网泡泡沫破灭，全球股市萧条，中国长达五年（2001-2005）的熊市，不知道耗尽了多少人的青春。而沈军也不知道为什么改了个很别扭的名字：其实（也就是今天东方财富的实际控制人）

　　其实（原名沈军）。好像有魔力一样，再一次抓住了中国股市历史性的底部。2005年熊市的终点达到的这一刻，他创立东方财富，注册资金300万元。沈军依托多年在金融媒体行业的积累，凭借专业的股票资讯，人气爆棚的股吧（不管大道消息，小道消息，你在股吧都能找到，这在中国证券历史上可是头一次出现，很多庄家甚至匿名到股吧发帖，诱导投资者）东方财富也因此一炮打响。

　　沈军在资本市场浸多年，对股民有非常深刻的了解，有针对性地设有财经、股票、基金、理财等多个专业频道，极大的增加了客户粘性。截至2007年底，网站日均访问用户超过2000万，日均页面浏览量超过2.5亿，就成为了中国访问量最大、用户粘性最高的财经门户网站。

　　东方财富创立的前几年，收入主要来自广告和金融软件服务两大板块。生长在周期性的金融行业中，公司在牛市中业绩弹性巨大的基因是命中注定的：2007年，借助那波奥运前大牛市的东风，东财营收暴增，达6735万，净利3487万。要知道2006年，公司的总营收还只有400多万， 在那年牛市，东方财富的净利润增长令人目瞪口呆，达到3000%！爆棚的业绩，让东方财富获得了资金的加持：2007年深圳秉合来投资，沈军和他的创始人团队开出的价码是，633.33元每股，折合市盈率57倍。

　　2007年起获得股权投资加码后，东方财富在互联网公司的黄金时代中，继续高速成长：2009年净利润7180万，两年利润再翻倍。2010年登陆创业板（成立仅仅5年），2015年4月成为创业板首家市值突破千亿的上市公司。

　　上市的最大好处并不是沈军的财富自由，而是把最大的竞争对手“大智慧”彻底的干翻车了。

　　2009年，大智慧的利润超过东方财富和同花顺的总和。东财与大智慧的最大不同是：大智慧依靠一款信息加工精细的炒股软件，让诺基亚时代的股民深深爱上了这款软件。而这正是东方财富的短板，只有网站没有软件。

　　与其说东方财富上市之后，开发炒股软件干掉大智慧，不如说大智慧是自身膨胀而倒下的。大智慧曾经收购白银现货交易公司，与散户对赌，恰好国家政策此时开始收紧，大量股民聚集到大智慧办公楼门口维权，重创公司形象。到了2014年大智慧放出消息准备出资85亿元收购湘财证券，然而彼时，大智慧的营业收入只有9.2亿。“蛇吞象”被证监会调查，爆财务造假，到2020年，大智慧业绩仍然在亏损，业务也在不断的萎缩。

　　证券行业具有强周期性特点，牛市干什么都赚钱，熊市干啥都赔钱。

　　东方财富也必须面对熊市的煎熬。2010年中国推出股指期货，市场暴跌，2011年，国家开始银根缩减，股市更是跌跌不休。因为大熊市的亏钱效应，很多亏损股民默默离开，股市的人越来越少。2012年和2013年，东财净利分别下滑68%和87%，股价也伴随惨不忍睹的业绩大跌。在市场寒冬中，业绩和股价双杀，让公司陷入了最难熬的漫漫长夜。

　　2013年，东方财富利润仅仅500万，离亏损仅有一步之遥。然而，在寒冬中，沈军带领下的东方财富，依然保持着对行业的长远眼光布局。在2012年，银行作为代销基金绝对主力的年代，东财毅然杀入基金代销行业。

　　谁也说不清，到底沈军用长远眼光看到了未来，还是幸运之神一直在眷顾他。2012年，互联网金融开始受到国家的扶持，沈军的人生巅峰越走越高。随着我国逐渐对互联网金融松绑，2012年2月，东财成为首批获得基金第三方销售牌照的公司。在东财押上重注的倾力培养下，天天基金网背靠海量客户资源，以服务好、品种全、优惠力度大等优势备受客户青睐，迅速成为东财最主要的核心业务之一。

　　2014年，基金代销共获得营收3.7亿元，天天基金占公司总营收的60.79%，力压金融数据服务和广告两大业务，成为东财支柱业务板块。而2015年的牛市行情中，天天基金更以24.42亿元的营收和83.47%的总营收占比，成为东方财富的绝对支柱收入板块。

　　不过，还有一家对手，一直缠着沈军，也可以说沈军一直在缠着对方，让对方头疼。

　　早期，同花顺曾是手机炒股app的龙头霸主，手机端的流量优势东方财富无法撼动；但东方财富在财经门户网站端的流量优势也是同花顺无法竞争的。两者算是打个平手。

　　中期，双方玩起了专业化领域的竞争，他们的共同对手是万得资讯Wind。同花顺的产品是Ifind 、东方财富是Choice。

　　也许是两者所处的位置不同，一家公司在上海（东方财富），一家公司在杭州（同花顺），在上海玩金融的总比在杭州玩金融更有优势，所以东方财富这一局还是取得了优势。毕竟这个产品是卖给机构的，机构对价格并不敏感，而同花顺却错误的采取了价格战，最后让对手占了便宜。

　　后期，大家比的是综合实力，从市值来看，东方财富市值3500亿，同花顺市值仅700亿。同花顺只顾着打电话给散户卖软件的时候，东方财富早已完成了全链条金融产业的布局，做为对手，同花顺的前景堪忧！

　　同花顺的死穴，并非产品，而是人。东方财富上市后，沈军持股比例不断稀释；反观同花顺，直到现在，易峥与创始人团队仍然持股达60%。在同花顺拒绝给别人股权的时候，自然会失去一些精英为之鞍前马后，也会失去一些快速发展，流量变现的机会。

　　同花顺在用金融公司的集权思维做事情，而东方财富用互联网思维做事情，两者的差距不是产品好坏的问题，而是人心聚散的问题。目前东方财富的全金融科技产业链的优势已经无人能替代，包括央企金融公司。

　　公司作为一家拥有券商全牌照的互联网公司，其独特之处在于，相比于传统券商，公司具有互联网的天然属性，可以通过极低的成本覆盖广阔的客户群体，为无限获取增量客户提供了可能；同时核心客户是从股吧、的流量用户转化而来，这是传统券商难以企及的客户基础。

　　另一方面，相比于互联网公司以及信息服务提供商，公司最大的优势在于拥有券商牌照，可以将财经门户网站沉淀的客户，通过证券基金牌照实现客户价值的转化，而不是只局限于作为渠道商收取佣金；同时，股吧、天天基金网的用户多数具有一定投资经验，而互联网巨头通常面对的是小白用户，当这部分用户积累经验以后，仍有可能转化成天天基金的用户。

　　随着公司不断壮大，业务方向也开始逐步外延。2018年10月，全资子公司东财基金获批成立，并已经推出多支产品，根据Wind显示，东财基金2020年6月末公募基金规模为17.35亿元，较2019年末增幅达413%，随着市场扩容，ETF规模有望大幅提升，或能带动东财基金成为东方财富营收的第三大支柱。2019年5月，公司完成了对众心保险经纪100%股权的收购及增资工作，增资后众心保险经纪（9月更名为东财保险经纪）注册资本5,000.00万元，保险经纪业务牌照到手。

　　综上所述，东方财富已经拿到了券商、基金、保险的全牌，互联网金融独角兽地位已经确立。公司金融服务的业务版图逐渐清晰完整，一站式互联网金融服务平台雏形已经显现，价值清晰。

　　东方财富的核心竞争力大致可以概况为四方面，分别是：

　　1.有流量：，中国最大的垂直类互联网财经网站；天天基金网，中国最大的第 三方基金销售平台；

　　2.有牌照：拥有金融牌照包括基金代销、证券（内地+香港）、期货、公募 基金、保险经纪、买方投顾；

　　3.有基因：实控人金融专业出身，了解中国股民；管理层、核心员工持有公司股票，更加重 视股东权益；