旅游白酒食品饮料家电等消费性行业和保险银行

　　周三A股受外围影响大幅低开后，震荡高走，50点的下跌之后连续反弹，盘中强势翻红，盘面呈现沪强深弱的格局，沪指午后翻红。盘面上，电力、船舶制造、煤炭、化肥、输配电气、公用事业、高速公路、港口水运、工程建设、环保工程、石油、钢铁领涨，酿酒、保险、银行、农牧饲渔、旅游酒店、木业家具、食品饮料、装修装饰、家电等行业跌幅居前。题材股方面，抽水蓄能、风能、CRO、核能核电、新能源、北交所概念、工业气体等涨幅居前，鸡肉概念、白酒、转基因、在线旅游、水产养殖、固态电池、鸿蒙概念、超级品牌等跌幅居前。大盘高位震荡，建议把握调仓换股机会，高抛低吸为主。

　　消息上，1、小心出现“历史性金融危机” 美财长警告！；如果美国国会不迅速提高联邦政府债务上限或暂停其生效，联邦政府在今年10月可能出现债务违约，这很可能引发一场“历史性的金融危机”。

　　2、发改委、能源局联合开展能源保供稳价工作督导；重点督导有关省区、企业煤炭增产增供政策落实情况，核增和释放先进产能情况，有关项目建设投产手续办理情况，发电供热用煤中长期合同全覆盖落实情况，中长期合同履约情况，煤炭生产、运输、交易、销售环节价格政策执行情况，燃煤发电“基准价+上下浮动”市场化价格机制落实情况。

　　3、扩大红筹企业在境内上市试点范围；除《通知》明确的互联网、大数据、云计算、人工智能、软件和集成电路、高端装备制造、生物医药行业外，属于新一代信息技术、新能源、新材料、新能源汽车、绿色环保、航空航天、海洋装备等高新技术产业和战略性新兴产业的红筹企业，纳入试点范围。具有国家重大战略意义的红筹企业申请纳入试点，不受前述行业限制。

　　热点上，电力板块大涨6%：内蒙华电、粤电力A、华能国际、浙江新能、上海电力、甘肃电投、国投电力、福能股份、节能风电、金开新能、川投能源等20余股涨停，其中多只具备风电概念、抽水蓄能概念。动力煤期货大涨8%，刺激煤炭股走强：兖州煤业、兰花科创、冀中能源、ST平能涨停，晋控煤业、中国神华、开滦股份、昊华能源、平煤股份、露天煤业、山西焦煤、郑州煤电等涨5%。中字头走强：中国核电、中国核建涨停，中国船舶、中国西电冲板，中国广核、中国电建、中国重工、中国一重涨幅居前。

　　状态上，孔明认为近期尽管市场成交活跃，但宏观经济数据不支持A股向上突破，市场宽幅震荡分化严重。目前机构分化成看多科技股与看多上游资源股两大阵营。中秋假期之前两个交易日，市场呈现比较明显的谨慎情绪，传统的防御性板块酿酒、医疗、电力等行业走强，而煤炭、钢铁、有色等中报以来持续走强的板块则大幅回调。节日期间，外围股市受到恒大事件影响以及美国可能面临衰退等因素影响而出现普跌。中秋节后，A股低开，酿酒、农牧饲渔等节前强势板块补跌，银行、保险、家电、装修装饰、木业家具等房地产高度相关的行业大跌，电力、煤炭、船舶、化肥、天然气、高速、港口等绩优蓝筹股领涨。市场低开高走，则表明当前市场的人气还是比较高，尤其是基本面向好之下，任何的下跌都被中线资金视为低吸的好时机。也因此，我们看到指数调整之际，市场的成交都是比较强的。总体看，A股目前分歧严重，且尚未形成新的主线，但是资金对于高位股开始越来越谨慎。建议投资者控制仓位，止盈高位周期股，布局高位回调超过25%的成长股。

　　股指低开高走，并不能表明A股就会延续，当前还有几个影响的因素，短期还需留意一下：一方面，美股的潜在影响。耶伦警告债务违约将引发“经济灾难”增加了市场不确定性，加上当前美股的相对高位，其实市场的担忧还是比较大的；另一方面，恒大事件不断蔓延，房地产以及银行等近期萦绕，短期或仍有承压，对市场形成拖累，还是需要留意；此外，一周之后又将是传统的国庆节，历史节假日之前，市场的成交都不会太好，更多的是震荡反复。短期市场的强势可能不会延续，更多的是节前的结构性行情，而真正的“较量”可能还得在国庆之后。总体看，市场有望继续保持结构性行情。一方面，8月的经济数据看，经济下行压力较大，这种担忧还会存在；另一方面，成长类品种景气度依然高企，而很多价值品种估值也相对较高，还没有达到价值股估值出清以及成长股基本面走坏的风格大反转的需求时刻。对于持仓较重的投资者，不妨趁反弹减持观望，等待市场新的方向明确之后再做新的定夺。而对于仓位不高的投资者，可适当进行个股博弈，整体仓位也需等待新的时机。经济复苏以及流动性稳定下，市场结构性行情依旧。但目前不确定性在增加，国庆节前仍需要保持一份观望。

　　操作上，市场维持节前调整节奏，盘中部分周期、科技股走强带动市场盘中拉升，但金融、消费等权重股的回落引发市场继续调整，盘中两市行业及题材板块再现结构性分化。短期来看，市场继续聚焦部分顺周期行业，电力、煤炭、半导体、建材等行业的盘中走强，一定程度上反应出市场的短期方向，旅游、白酒、食品饮料、家电等消费性行业和保险、银行、证券等金融股的走弱，凸显出当前市场情绪的低落，总体来看，节后市场以震荡修整为主。目前，市场整体走势偏弱，短期面临技术和情绪上双重修复，板块分化和局部轮动将是常态，在当前弱势格局下，建议投资者低位具有较高安全边际的行业和个股机会，切勿追涨高位股。短期继续军工股、能源股、科技股、汽车股的轮动机会。

　　近期强势股【广宇发展、红宝丽、恒润股份、建业股份、宝色股份、圣四川美丰、内蒙华电、中闽能源、上海电力、沪天化、黔源电力、石基信息、洪通燃气、中电电机、甘肃电投、福能股份、三峡能源、节能风电、金开新能】持续连板，连板股留意：华能国际、台海核电、上海电力、粤水电、司尔特