投资者的点应该是行业景气和估值的演变

　　海通证券表示，8月以来沪深300上涨，上周以大盘股为代表的上证综指更是突破了3700点。我们认为，今年大小市值风格的轮动只是一种表象，沪深300今年弱于中证500的背后，实质是今年大消费大金融持续跑输资源股和中游制造股。往后看，新一轮上涨正在展开，未来单日成交额有望更高，投资者的点应该是行业景气和估值的演变，而非公司市值的大小。另外政策上对生态保护补偿制度改革再次燃起对环保的投资热情，整体环保题材也走出触底回升的走势，在利好政策支撑下有望迎来估值回升周期。与此同时，白马股呈现调整态势，由于之前炒作充分，目前估值有一个回落的过程，机构调仓迹象明显，可暂时回避。