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以下图中科曙光年月日分钟成交量为例进行分析
1 要想跟随大户的战略性行为,需要把有效成交量分为两组:大户和小户。用“分离交易量”(separation volume)来区分两类不同投资者的交易量。(后面会说明如何定义分离交易量)。
大户的买卖委托一般都会在交易范围内进行。有的时候如果不提高价格,很难买到更多的股票。这意味着大户会调整他们买卖策略以适应股市。这种情况每天都会不同,因此大户能够买进的股票的规模每天都会不一样。这样一来,每天都需要重新计算“分离交易量”
这就意味着,要观察每天内每一分钟的有效成交量规模。如果有效成交量的规模大于当天的分离交易量,就属于大有效成交量(Large Effective Volume),否则属于小有效成交量(Small Effective Volume)。很显然:
当天总有效成交量=大有效成交量+小有效成交量
以下图603019中科曙光2021年8月23日1分钟成交量为例进行分析:
当天总成交量为18958000股,测算出来的有效成交量取绝对值后的总和为11404014.49股,有效成交占总交易量60.15%
根据下表的计算结果可知道:大有效成交量累积值为-73187.42股,小有效成交量累积值为3821.42股,表明当天大户派发了-73187.42股。小户买入了3821.42股,当天机构表现为出货。
由于大户和小户的之间互为交易对手盘。也就是说大户的卖出量就是小户的买入量(反之亦然)。所以可以近似地将所有1分钟有效成交量平分为两组,以“分离交易量”为界,比分离交易量大的有效成交量(取绝对值)视作大户组,比分离交易量小的有效成交量(取绝对值)视做小户组。这两组在当天的交易时段内股票交易量相等(近似)。
由于这两组(大户和小户)拥有相同的股票数,因此可以认为每组具有相同的买卖能力。这两组的区别在于,其不同的意愿会对价格的总体趋势造成不同的影响。
下图是分离之后的大小有效成交量图。注意看,两张图的区别,大有效成交量稀疏,而小有效成交量密集。但是两个取绝对值后的总量是相等的。注意看下面大小有效交易流量图,大有效交易流量和小有效交易流量的走势是不同的,说明大户是主动型的。