传媒行业：此次颁布的新规松紧适度

　　宏观经济：上周资本市场的结构化行情继续演绎。商品及债券强势，股市分化。其背后的主因还是7-8 月疫情对经济的影响。随着疫情的消退，以上逻辑导致的行情可能有一定的调整。

　　环保行业：大规模投资建设已过，行业逐步进入有序健康、高质量发展阶段，运营能力突出的头部企业将明显受益。我们维持对行业“看好”

　　的投资评级，重点首创环保、瀚蓝环境、高能环境等公司。

　　医药行业：医药政策市，高内需依赖，医保基金自成“超级买方”，政策腾挪空间狭窄。近期医药政策出台较为密集，政策担忧情绪缓和后，医药战略配置时刻到来，推荐血制品、药辅包材、医疗服务、零售药店和短期受集采（或预期）跌幅较大的核心公司。

　　电新行业：8 月以来，硅料价格迎来小幅上涨。本周一线 元/千克，周环比上涨1.91%，月环比上涨2.9%。尽管硅料价格引起硅片，电池、组件等下游连锁涨价，但Q4 是光伏行业的传统旺季，下游旺盛需求的推动下组件单瓦盈利能力有望迎来修复。

　　计算机行业：21 年以来，计算机白马标的持续回调，尤其是三季度开始，部分白马呈现加速回调趋势。我们认为，大部分白马标的基本面仍持续向好，当前调整主要由于19 年至20 年上半年白马涨幅较大，估值较高，且当前市场主线不在计算机板块。随着白马标的回调估值逐渐合理，长期性价比开始凸显。

　　房地产行业：楼市调控成效显现，百城房价环比涨幅进一步收窄，8月楼市整体成交下滑，二三线城市同环比均降，土地市场成交量价齐跌，百强房企8 月单月业绩同比下降20.7%。

　　建材行业：8 月31 日，公司发布公告称将收购海螺投资下的海螺新能源进军光伏发电业务。短期来看，当下布局光伏发电业务，对于公司降低用电成本和提升业绩效果或许并不显著。但长期来看，在“碳中和”

　　背景下，其对于公司未来获得更多生产时间和碳排放指标，从而扩大市场份额具有十分重要的战略意义。

　　汽车行业：8 月新能源车销量维持高增（预计同比增2 倍），增长势头保持强劲，比亚迪单月销量创历史新高，造车新势力同比高增持续。行业整体上，缺芯影响下乘用车批零同步承压，静待缺芯缓解后行业开启补库。

　　轻工纺服：2021 年上半年轻工制造整体营收同比增长38.80%，归母净利润同比增长76.25%，毛利率同比-0.92pct 至23.47%，净利率同比+1.86pct 至9.15%。从各公司半年报数据来看，细分赛道龙头表现出优于子板块整体的经营实力，竞争优势进一步扩大。

　　传媒行业：此次颁布的新规松紧适度，做到了对限制条款的明确细化，避免了粗暴“一刀切”。对于积极实施未成年人防沉迷的厂商，新规的颁布将让防沉迷规则的制订更加有据可依。

　　电子行业：涨价是电子行业中报的主旋律。2021H1 电子（中信）行业实现营收同比+43.59%，归母净利润同比+110.70%。盈利水平达到自2015 年以来同期最高，整个行业毛利率为22.79%，净利润率为9.58%。

　　其中，面板行业在低基数下涨价行情增厚利润。IDM 公司国产化替代加速分立器件板块成长；半导体代工厂资本开支加大拉动半导体设备板块、涨价叠加产品及客户结构升级推动集成电路板块增长。

　　农林牧渔：我们认为近期中央和地方陆续开展的猪肉储备收储工作对猪价的兜底作用有限，终端消费持续疲软，市场维持供大于求，猪价缺乏支撑，后续政策托市效果，及中秋、国庆前市场备货节奏。动保板块受累猪价持续走弱，行业龙头股价回调后的投资机会。种业景气度回升，“先正达”上市或持续提升板块热度，建议后续政策变化。